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《大行》高盛降快手(01024.HK)評級至「中性」 目標價大削44%至38元 料核心業務持續放緩
2026/08/21 11:14
高盛發表報告指，在快手-W(01024.HK)第二季業績後，將評級由「買入」下調至「中性」，並將目標價由68元大幅降44.1%至38元。

該行認為，快手核心商業業務放緩很可能在未來幾個季度持續，加上AI開支高企，導致快手淨利潤大幅下調。雖然快手的定位正逐步從純短視頻平台轉向更聚焦AI技術的社區，可靈AI規模持續擴大，但見到核心商業業務(廣告+電商)在2026/2027年仍貢獻絕大部分收入及利潤，並拖累短期增長可見度。因此會等待更多核心業務好轉的證據，以及可靈ARR趨勢或分拆進展，才會對該股轉趨更正面。

該行將快手2026-2028年收入預測下調5%至10%，以反映廣告增長疲弱及直播業務放緩；並將淨利潤預測下調40%至45%，受營運去槓桿、可靈AI投資相關研發開支上升，以及廣告組合不利導致毛利率下降影響。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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