閣下於交易前,請先參閱並了解香港交易及結算所有限公司(http://www.hkex.com.hk)中國證券市場網頁所列的所有資料。

深港股票市場交易互聯互通機制(簡稱「深港通」;包括深港交易通與深港結算通)是由香港交易所、深圳證券交易所(「深交所」)、香港中央結算有限公司(「香港結算」)與中國證券登記結算有限責任公司司(「中國結算」)在中國內地與香港兩地證券市場建立的交易及結算互聯互通機制,旨在實現兩地投資者直接進入對方市場的目標。

在深港通項目下,香港聯合交易所有限公司(「聯交所」;香港交易所全資附屬公司)與深交所將建立市場間買賣盤傳遞技術設施,從而讓各自市場的投資者能夠通過聯交所與深交所分別設立的全資子公司買賣在對方市場上市的特定範圍股票(簡稱「深港交易通」;包括深股交易通(「深股通」)與港股交易通(「港股通」))。

香港結算(香港交易所的全資附屬公司)與中國結算將負責分別為香港及國際的投資者,及內地投資者,透過深港通進行的交易進行結算、交收並提供包括登記存管和代理人/名義持有人等相關服務(簡稱「深港結算通」;包括深股結算通與港股結算通)。

資料來源:港交所(201612)。上述所載資料及材料乃按「現況」及「現有」的基礎提供,可能會隨著滬港通的實施或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。
閣下於交易前,請先參閱並了解香港交易及結算所有限公司(http://www.hkex.com.hk)中國證券市場網頁所列的所有資料。

透過「滬港通」及「深股通」(或稱「中華通」)買賣A股,投資者有什麼披露責任?

根據現行中國法律,當任何一名投資者持有或控制上交所/深交所上市發行人已發行股份達到5%時,須於三個工作日內披露其權益。該投資者不得于該三日內買賣有關上市發行人的股份。

就該投資者而言,每當其持股量增加或減少5%*,即須於三個工作日內作出披露。由披露責任發生當日起至作出披露後兩個工作日內,該投資者不得買賣該上市發行人的股份。

若該投資者的持股量變動少於5%,但導致其所持或所控制該上市發行人的已發行股份總量低於5%,投資者亦須于三個工作日內披露有關訊息。

注: 指持股量的淨變化占公司發行股本總額的實際百分比(例如:原本持股量12%,在增加 5% 的情況下,持股量變為 17%;反之亦然)。

透過「滬港通」及「深股通」買賣A股有沒有持股量限制呢?

根據現行內地法規,單一境外投資者(即QFII RQFII及經滬港通/深港通)於一家上市公司的持股比例不得超過該公司股份總數的10%;所有境外投資者于一家上市公司A股的持股比例總和不得超過該公司股份總數的30%

倘境某滬港通/深港通股票的合計境外投資者持股量超出限額,上交所/深交所將通知聯交所須於五個交易日內出售的股份數目。按照「後進先出」的準則,聯交所將識別出所涉及的相關交易,並要求相關交易所參與者辨別所涉及的客戶並于聯交所指定時限內出售股份。

透過「滬港通」及「深股通」買賣A股是否有買賣限價?

中國A股的設有每日價格波幅限制規定 ,任何超出相關價位的交易指令,將被視作無效。

HKEx為北向交易(投資者買中國A股)買盤設定一個價格下限。當買盤價格低於當前買入價*的某個百分比時,該買盤會被系統拒絕。

*如沒有當前買入價時,則採用最新交易價格;如沒有最新交易價格,則採用前收盤價格。

我可否在同一個交易日內買入及賣出同一只「滬港通」及「深股通」買賣A股?

即日買賣相同「滬港通」及「深股通」買賣A股的交易指令將不被接受。所有當日買入的股票最快可於下一個交易日沽出。

透過「滬港通」及「深股通」可否賣空 A?

可以,唯請注意《交易所規則》第14A14B規定禁止進行無擔保賣空。就擔保賣空,投資者仍須遵守中國交易所及監管機構之相關限制,如借入的賣空股票尚未完全歸還的情況下,即使客戶有意輸入一個非賣空盤,其賣空盤的價格不得低於該賣空股票最近的成交價;若該賣空股於該交易日並無成交,則不得低於該股票的前收市價,超過尚未交還股份數目的指示則除外。

註:元大證券(香港)有限公司未為零售客戶提供此服務。

「滬港通」及「深股通」股票可否進行保證金交易?

可以。根據《交易所規則》第14A14B規定,HKEx不時公佈可進行保證金交易的合資格中華證券名單,券商可就有關合資格股票提供保證金交易。

 

「滬港通」及「深股通」股票可否進行股票借貸

可以,唯須符合以下目的:

合資格賣空,惟借股(包括借出股票及歸還股票當日)不得超過一個曆月;

使中華通交易所參與者的客戶能出售其持有但未能及時轉至相關中央結算系統股份帳戶以符合《交易所規則》第 14A 14B條所載之前端監控規定的中華通股票,惟股票借貸期僅以不得超過一日為限,且不得重 續;及HKEx或上交所/深交所不時訂定的其他目的。

: 元大證券(香港)有限公司未為零售客戶提供此服務。

除深交所的創業板股票初期只限機構專業投資者買賣#外,聯交所接納所有香港及海外投資者參與滬港通及深港通買賣中華通證券。只有內地機構投資者及符合條件的個人投資者方可參與南向交易買賣港股通股票,相關條件為個人投資者在 其證券帳戶及資金帳戶餘額合計不低於人民幣 50 萬元。所有的聯交所的交易所參與者、上海交易所會員、深圳交易所會員、香港結算的 結算參與者以及中國結算參與人均可參與滬港通及深港通,惟參與者須符合相關交易所及或結算所指定的若干資訊技術性能、風險管理及其他方面的要求。符合要求的交易所參與者以及結算參與者名單已登載於香港交易所網站。

#創業板股票指于深交所創業板上市而能透過深股交易通進行北向交易買賣的股票。待解決相關法律及監管事宜後,其他投資者或也可買賣深交所創業板股票。



買賣盤流程圖示



資料來源:港交所(201612)。上述所載資料及材料乃按「現況」及「現有」的基礎提供,可能會隨著滬港通的實施或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。
閣下於交易前,請先參閱並了解香港交易及結算所有限公司(http://www.hkex.com.hk)中國證券市場網頁所列的所有資料。

香港及海外投資者將可買賣在深交所市場上市的個別股票(即深股通股票),包括深證成份指數和深證中小創新指數成份股中所有市值不少於人民幣 60 億元的成份股,以及有相關 H 股在聯交所上市的所有深交所上市 A 股, 但不包括:

(a) 不以人民幣交易的深股;及

(b) 被實施風險警示#或除牌安排的深股。

 

深港通開通初期,能通過深股通買賣深交所創業板股票的投資者僅限於機構專業投資者,待解決相關監管事項後,其他投資者或亦可買賣此等股票。 深股將按深證成份指數和深證中小創新指數的調整、深交所就其成份股定期計算的市值、其相關 A 股及 H 股在深交所及或聯交所上市或除牌的時間,以及相關 A 股被實施風險警示或解除風險警示的時間,而納入為深股通股票或被從中剔除。

 

深股通股票將在以下幾種情況下被暫停買入(但允許賣出):

(a) 該等深股不再屬於有關指數成份股;及/

(b) 該等深股指數成份股在納入之後的定期檢討中,被認定市值少於人民幣 60 億元;及/

(c) 該等深股被實施風險警示;及/ (d) 該等深股相應的 H 股不再在聯交所掛牌買賣 (視乎何者適用)。

(d) 該等深股相應的 H 股不再在聯交所掛牌買賣 (視乎何者適用)。

 

#指相關在深交所主板和中小板買賣而被深交所實施「風險警示」的 A 股,包括 ST 公司及ST 公司的股份,以及須 根據深交所規則有停牌風險/須進行退市除牌程序的股份。詳情請查閲《深交所上市規則》 (http://www.szse.cn/main/rule)

 

深港通開通後,內地投資者可透過深交所會員買賣個別港股通股票,包括可通過 滬港通進行南向交易的合資格證券,市值不少於港幣 50 億元的恒生綜合小型股指數(HSSI)的成份股,以及聯交所上市公司中同時有 A 股在深交所上市的所有 H 股,但不包括:

(a) 不以港幣交易的港股;

(b) 所有有股票同時在上交所深交所以外的中國內地交易所上市及買賣的 H 股;及

(c) 其相應的A 股被實施風險警示或接受退市安排的 H 股。

 

資料來源:港交所(201612)。上述所載資料及材料乃按「現況」及「現有」的基礎提供,可能會隨著滬港通的實施或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。
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交易時間:

北向交易將按照上交所及深交所的交易時間。聯交所將於內地市場早市及午市開市前5分鐘起接納交易所參與者的北向訂單。



於 09:20-09:25,上交所不接受取消買賣盤的指令

於 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所不會處理任何指令,直至開市為止,但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段



09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消買賣盤的指令於 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,深交所不會處理任何指令,直至開市為止,但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段,在連續競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入收盤集合競價時段南向交易將按聯交所的交易時間進行。

資料來源:港交所(201612)。上述所載資料及材料乃按「現況」及「現有」的基礎提供,可能會隨著滬港通的實施或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。
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於銀行假期特別安排推出前,投資者只可於香港及內地市場均開放交易且香港及內地市場的銀行於相應的交收日均開放服務的工作日在對方市場進行交易。此安排將確保兩地市場投資者及經紀可在相關結算日通過銀行收發相關款項。

以下圖表列舉了滬股深股北向交易假期安排:



若某一北向交易日為香港市場的半日市,北向交易將繼續開放至相關中華通市場收市。有關滬股通及深股通交易日誌詳情請查閱港交易所網站。我們將繼續與市場人士及銀行界就支援假期跨境交易╱款項交收的操作可行性及市場需求進行研究。港股交易通將遵循類似安排。

資料來源:港交所(201612)。上述所載資料及材料乃按「現況」及「現有」的基礎提供,可能會隨著滬港通的實施或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。
閣下於交易前,請先參閱並了解香港交易及結算所有限公司(http://www.hkex.com.hk)中國證券市場網頁所列的所有資料。