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《大行》高盛降中信証券(06030.HK)目標價至31.27元 投資收益拖累盈利
2026/10/27 12:24
高盛發表研究報告指，中信証券(06030.HK)公布今年第三季淨收入及純利分別為169億元及79億元人民幣，按年分別跌27%及21%，按季跌36%及41%，較該行預期低29%及28%。盈利遜預期主要受投資收益拖累，投資收益37億元人民幣，按年跌71%、按季跌76%，該行預期低71%；投行收入及淨利息收入則分別較該行預期高28%及106%，提供部分抵銷。

該行指，投資表現較弱歸因於股市偏軟、對人工智能相關投資採取相對保守的估值，以及第二季比較基數偏高。期內經紀佣金收入大致按季持平，投行收入按季升16%，淨利息收入因融資成本下降而按季超過翻倍；總經營開支按年跌17%、按季跌18，較該行預期低19%。

高盛下調中信証券2026至2028年純利預測11%、2%及3%，至分別404億、407億及420億元人民幣，主要反映較低投資收益，部分被較高淨利息收入及較低經營開支抵銷。該行維持中信証券H股「中性」評級，並將H股目標價下調7%至31.27港元，對應預測2027年市盈率11倍。中信証券(600030.SH)A股目標價由44.72元人民幣降至41.72元人民幣，對應預測2027年市盈率16倍，A股評級「買入」。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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