央行工作會議定調貨幣政策服務實體經濟，特朗普簽令禁止與8款中國應用软件交易：週一A股三大指數繼續收紅，上證指數五連陽，收漲0.63%，創近三年以來新高；創業板指收漲0.55%，但市場有接近四分之三的個股下跌，近兩日三大指數的上漲均由核心權重股推動，呈現指數強而個股分化大的結構性行情。1月6日兩市成交額1.17萬億，連續三個交易日破萬億，但較前一日略有減少。盤面來看，市場或已進入分歧階段，短期漲幅過大的熱點板塊出現回调，滯漲多日的銀行、保險股昨日复苏，受到國內疫情加劇的影響，疫苗、口罩等概念股午後走強；白酒股盤中波動較大，“茅、五、瀘、汾”收盤再度創新高。北向資金全天小幅淨買入2.36億元，韋爾股份、中國平安、中國中免、招商銀行淨買入額居前；洋河股份、五糧液、貴州茅臺等白酒股遭到淨賣出。資金面來看，央行1月6日淨回籠資金1300億元，銀行間隔夜回購利率繼續下跌，接近歷史低位水準。從歷史季節性規律來看，每年跨年順利度過後，都將迎來一段時間的資金面寬鬆，這一時間段通常會持續1-2周（7-10個交易日），隨後隨著1月繳准和繳稅時點（15號前後）的到來，市場才會迎來比較大的資金流出缺口。
2021年央行工作會議於近日召開，部署了2021年的十大重點方向，在貨幣政策的導向上，會議強調“穩健的貨幣政策要靈活精准、合理適度”，與此前中央經濟工作會議對貨幣政策的要求一脈相承。在總量上，會議提出，2021 年廣義貨幣和社會融資規模增速要與名義經濟增速保持基本匹配，年內流動性總量有望逐步回歸正常化，國內信用環境穩健運行。結構方面，央行提出要加大對“國民經濟重點領域和薄弱環節”的支持力度，強調發揮好結構性貨幣政策工具和信貸政策精准滴灌作用。一方面央行提出，今年要延續實施普惠小微企業貸款延期還本付息及普惠小微企業信用貸款兩項貨幣政策工具；2021 年央行有望更多以“精准直達”的方式改善小微企業融資環境。此外，今年以來，政策著重支援經濟結構調整。央行此次特別提出，要引導金融機構加大對“三農”、科技創新、綠色發展等重點領域的支持力度。此前中央經濟工作會議提出要通過適度的支出強度，為國家重大戰略任務提供財力保障，並特別點出數字經濟、新型基礎設施等重點行業，後續貨幣政策有望進一步向戰略新興產業、新型城鎮化建設、碳達峰碳中和等重點領域傾斜。
特朗普最新簽署了一項行政命令，將在45天后禁止與包括支付寶、微信支付在內的8款中國應用程序禁止交易，但是否執行這項命令最終還取決於新一屆總統拜登。隨後外交部發言人也表示中方將採取必要措施，維護中國企業的正當權益。該項命令和去年特朗普強迫字节跳動出售Tiktok和禁止微信應用的命令一樣，可能會面臨類似的法律挑戰，但無論最終該命令執行與否，這些應用在美國市場的用戶占比並不大，預計對相關企業的直接影響有限。海外市場方面，民主黨有可能在佐治亞州參議院第二輪選舉中贏得兩場勝利，從而取得參議院的控制權，而在過去20年，民主黨人從未贏得過佐治亞州聯邦參議員競選。若民主黨控制兩院，則拜登將有更大的空間來實施他的改革計畫，意味著美國可能出現額外的財政刺激措施、更高的企業稅和對科技股巨頭更嚴格的監管、以及通脹壓力，因此該消息出來後，納指開盤超跌1%，大型科技股全線走低，10年期美國國債收益率自3月疫情引發動盪以來首次觸及1%。同時，市場因此預期拜登會扭轉特朗普的一些極端做法，這或許也是中芯國際昨日尾盤突然暴漲的重要原因，截止收盤上漲了13%。國內疫情的消息可能還會時不時衝擊市場情緒，但總體來看，經濟持續恢復，流動性總量平穩，風險偏好向好，基金募集活躍，趨勢上預計A股一季度仍然呈現偏強的活躍格局。但值得注意的是，昨日市場個股的漲跌幅中位數是-1.66%，較前一交易日的-0.5%有所擴大。與此同時，昨日早盤白酒板塊跳水後，中字頭等低位藍籌個股出現異動上漲，部分長期下跌的個股出現漲停，意味著有資金從高位股出來進入低估值個股，在市場連續大漲後，這個信號值得警惕，短期市場波動可能會加大。不過中長期來看，昨日又有兩隻主動權益基金售罄，根據統計，本週三個交易日共有7只權益基金一日售罄，合計規模超過千億，基金密集發行將給市場持續帶來增量資金，內外增量資金入市推升一季度A股行情。建議關注估值相對低位的板塊：1）金融，目前該板塊整體漲幅低、機構配置低、估值低、基本面持續回升；2）5G通信應用，去年跌幅較大，2021年國內5G基站安裝指標繼續增長，同時中歐投資協議談判落地有望推動5G技術在歐洲的投資取得積極進展。

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