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《大行》中銀國際升康龍化成(03759.HK)目標價至26元 維持「買入」評級
2026/04/30 15:38
中銀國際發表報告指，康龍化成(03759.HK)2026年第一季實現收入35.8億元人民幣，按年增長15.5%，經調整淨利潤按年增長16.2%，新簽訂單按年增長30%以上，其中實驗室服務增長逾20%，小分子CDMO增長逾50%。管理層維持全年12-18%收入增長目標。

中銀國際分別上調康龍化成2026–2027年收入預測3.6%/6.5%，反映新簽訂單加速及小分子CDMO需求強勁帶來的更快項目轉化，短期經調整利潤整體保持平穩。將目標價由25港元小幅上調至26港元，對應20倍2026年市盈率，與藥明康德大致相當。相較凱萊英等高增長CDMO，公司估值仍有折價，主要因其在新分子佈局相對較弱。考慮公司正處於CDMO佔比提升及盈利能力改善階段，維持「買入」評級。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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