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本周布林肯訪華提高中美博弈預期，美國AI科技龍頭股迎業績兌現：上周A股主要指數漲跌分化，主要指數中，上證指數、深證成指分別上漲 1.52%、0.56%，創業指數下跌0.39%。中證500、中證1000為代表的中小盤指數分別上漲0.71%，下降1.39%。從全周資金流動的情況來看，北上資金本周淨流出66.9億元；融資資金前四個交易日合計淨流出29.6億元。主題概念方面，上周通用航空、中字頭股票、飛行汽車（eVTOL）領漲，分別上漲6.06%、6.02%、5.12%。2024年3月初，低空經濟作為新質生產力的代表性產業作為被寫入政府工作報告。據新華社報導，2030年中國低空經濟規模有望突破2萬億元。通用航空、飛行汽車（eVTOL）等低空經濟相關產業鏈持續受到市場的熱烈關注。上周A股市場指數漲跌分化，微盤股連續暴跌，上證指數漲出了股災氛圍，市場信心匱乏，主要原因在於外围地緣政治衝突、中國經濟数据起伏波動以及“國九條”衝擊尾盤股以及市場情緒。
外围市場方面，3月美國CPI發佈後，美國通脹数据已連續三個月超市場預期表現，按鮑威爾以往習慣，當宏觀数据出現連續一季度向預期的相反方向進行，則可能引發其修正觀點。4月16日鮑威爾在公開發言中表態轉鷹，表態近期的数据表明通脹缺乏進一步進展，可能需要更長時間才能對通脹下行有信心，同時暗示如果通脹持續高於美聯儲2%的目標，美聯儲可能會在更長時間內將利率維持在當前23年來的最高水準。美聯儲官員一再挫傷降息預期，科技股再度帶頭打壓大盤，標普和納指一年半來首次六日跌跌不休，納指自1月末美聯儲主席鮑威爾重創3月降息預期以來首次一日跌超2%，標普創去年3月矽谷銀行倒閉風險衝擊以來最差單周表現。AI標杆英偉達重挫10%，超微跌23%。阿斯麥、台積電、超微電腦釋放AI需求低於預期的信號。科技股巨頭的業績也將在本周接受市場檢驗，首先登場的是七巨頭中的特斯拉，它將在週二公佈2024年一季度財報。
4月19日，以伊衝突加劇，盤中布倫特原油突破90美元/桶。原油價格上漲疊加美國階段性消費韌性以及全球製造業PMI景氣度擴張，通脹韌性再增強。受抗通脹和避險等因素刺激黃金價格持續走高，4月19日，現貨黃金盤中一度突破2400美元/盎司。在亞市盤中以色列導彈擊中伊朗目標後，伊朗表態克制，稱其核設施未受損，美國國務卿稱美方未參與以色列襲擊。多方報導顯示，以色列此次襲擊範圍有限，造成損失很小。伊以衝突升級，局勢仍在發酵中，全球避險情緒起，同時疊加伊朗控制霍爾木茲海峽要道，短期內本次衝突對原油、集運市場均會有加大衝擊。
上周統計局公佈一季度經濟数据，GDP增速5.3%超預期，但是3月零售、工業、地產等数据邊際放緩，地產投資-9.5%延續弱勢。4月18日中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示人民銀行、外匯局對保持人民幣匯率基本穩定的目標和決心不會變。短期內，一季度經濟實現良好開局，增加了對外部擾動的抵抗力，為人民幣匯率提供了有力支撐；中長期來看，隨著中國經濟進入高品質發展階段，外匯市場的深度和廣度將進一步提升，市場參與者的風險中性意識也將顯著增強，將為人民幣匯率穩定提供更多支撐。目前，美聯儲降息預期出現轉變，地緣政治衝突加劇，美元兌人民幣匯率也出現一定波動，但是人民幣對一籃子的貨幣穩中有升。最新数据顯示，4月12日中國外匯交易中心人民幣匯率指數報100.05，比2023年末上漲近2.7%。
中國外交部證實，美國務卿布林肯將于近日訪華。但就在拜登政府積極安排高官訪華的同時，美方不斷炒作所謂“產能過剩”議題，並再次揮舞加征關稅、啟動301調查等“貿易大棒”施壓中國。17日，美貿易代表辦公室宣佈發起針對中國海事、物流和造船業的301調查。中國商務部對此堅決反對，敦促美方立即停止錯誤做法。綜合來看，中字頭領軍挑戰3100之後若不能穩住市場信心，甚至還要面臨更大的回撤壓力，證監會週末釋放16條利多，救市企圖昭然若揭。但是美聯儲不斷淡化降息預期，甚至拉高加息機率，全球股市承壓，A股面臨內外市場壓力，如監管體制改革，經濟復甦力道不足，美國啟動301調查加大對中制裁等。短期主題投資面臨月底財報兌現測試，布林肯訪華提高博弈預期，以色列伊朗交互回擊，加上五一長假來臨，均加大四月底壓力。短期以色列與伊朗地緣衝突升級、美聯儲鷹派表述以及國內3月經濟数据顯示复苏降溫，在4月財報季期間，A股市場波動加大，建議關注低位低估值、高股息防禦方向，另外中長期逢低佈局機器人、低空經濟、家電消費、設備更新等主題。

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