11月PMI不如預期，人民幣納入SDR維穩信心：IMF宣佈將人民幣納入SDR籃子貨幣，將於2016年10月1日生效。人民幣權重比例為10.92%，雖高於英鎊和日元，但低於市場此前14-16%的預期。受美元指數破百，ECB本週三會議進一步寬鬆預期加強等因素的影響，人民幣入籃後貶值壓力仍在。今日公佈11月PMI數據僅49.6，低於預期及前值的49.8，中小型企業PMI持續下降，僅大型企業PMI上升0.2個百分點。中國經濟目前仍處於下行風險之中，雖然人民幣納入SDR可以提振信心，但是在中國資本開放過程中，若不能有效凝聚市場信心，提高人民幣資產投資效益，資本外逃仍將持續。股市和房市所形成的賺錢效應，對拉動經濟增長將產生正面助益，林毅夫近期在訪問中提及，經濟增長目標應該高於6.5％才能穩住投資信心，12月將召開的中央經濟工作會議仍須發力穩增長，供給側改革也將成為重要議題。

昨日發改委及能源總局公佈6大電改配套檔，在能源結構、輸配售電和電價形成機制等領域做出進一步改革，清潔能源、電力設備和電網安全概念股將受提振。中韓自貿區協定生效，將是中國目前簽訂最大規模FTA協定，相關港口及對韓貿易佔比較高的公司有望收益。昨日A股出現V型反轉，上證振幅4.15%，創業板振幅高達6.78%。受IPO凍資影響，成交量萎縮至9841.32億元。美聯儲加息的預期已經讓美元指數衝上100.3，人民幣貶值壓力和管理層緩槓桿的態度都將催動A股在12月面臨寬幅調整的壓力。中證及滬深交易所調整指數成分股，標的並將於12月14日生效，國泰君安、中國核電等個股新納入指數。本週需提防逢高減碼的獲利賣壓，目前私募基金已經調降倉位到五成，可維持高頻波段操作思路，等待股指大幅回檔後佈局受益十三五規劃、國企改革等概念的相關個股以備明年春季行情。

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