香港恒生指數上周上升1.0%或199點至19,519點。上周恒指成分股強勢股有，中芯國際(981 HK)上漲20.6%，隨著中國政策大力加碼半導體產業、產業調整庫存的動作也逐步進入尾聲，使得整個半導體產業預計會在 2023 年下半年迎接新一輪復蘇週期。阿裡健康(241 HK)上漲12.3%，國家醫保局日前明確，互聯網+的醫療服務如果與醫保支付範圍的線下醫療服務內容相同，且執行相應公立醫療機構的收費價格，可納入醫保支付。百度(9888 HK)上漲9.8%，發佈文心一言後，外界評價褒貶不一，不過一小時內排隊申請文心一言企業版應用程式設計發展介面(API)調用服務測試的企業使用者已達3萬多間，百度智慧雲官網流量飆升百倍，首日申請企業數量已突破7萬。

表現最差成份股李寧(2331 HK)下跌9.6%，公司今年營收指引保守，提及隨著疫情穩定，集團銷售亦有增長，按月比較有改善，不過線下客流尚未完全復蘇，至3月銷售按年有增長。藥明生物(2269 HK)下跌7.7%，公司稱，在500多個客戶中，有5個已知在矽谷銀行有存款，同時持有人民幣和港幣帳戶，該5位元客戶沒有一位元屬於前15名收入貢獻者。中銀香港(2388 HK)下跌6.5%，銀行股受到矽谷銀行和瑞士信貸信用風險拖累。此外，美國加息步伐可能放緩對其淨息差不利。

香港股市平均每日成交金額約1,321億港元，周比上漲6%。波動的香港市場提供了短期交易機會。亞股除印尼、泰國和日本下跌1-3%，臺灣、韓國和新加坡平盤。美國聯邦公開市場委員會會議將於本週二和週三舉行。市場預期聯邦基金利率會增加 25 個基點。然而，更重要的是，會議公報是否會透露當前的美國利息上升週期走勢令人關注。因此，我們相信港股在會議前和期間將比較淡靜。香港公用事業股應成為短期熱門。

上周我們發佈研究報告有:

寶勝國際 (3813 HK，買進) - 二月銷售表現平淡: 年初至今的天氣比預期暖和不利於速食麵的需求。潛在收購是一次性催化劑。盈利規模擴大可推高股價至 10-12 港元。日清食品一直難以實現營收增長，我們認為 2023 年的收入增長可能會再次低於市場預期。我們下調了目標市盈率倍數，並且只有在其恢復營收勢頭後才會考慮調整評級。

投資快報 - 香港市場策略 - 矽谷銀行危機尚屬可控: 以生物技術和醫藥板塊為主的多家港股上市公司與SVB有金融業務往來，但這些公司在SVB的現金存款占比均少於其現金總量的10%。敞口最大的騰盛博藥（2137 HK）在矽谷銀行的現金存款占比不超過9%。由此可見，到目前為止(3月12日)，SVB危機對港股上市公司造成的經濟損失有限。

分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。

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