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《大行》美銀證券升中石化(00386.HK)目標價至6元 季績勝預期 煉油業務強勁
2026/10/30 14:09
美銀證券發表研究報告指，中石化(00386.HK)第三季業績勝預期，煉油業務強勁反彈。其首九個月國際財務報告準則淨利潤400億元人民幣(下同)，按年升25%；第三季淨利潤136億元，按年升64%，按季升54%，高於該行及市場預期。首九個月經營現金流1,620億元，按年升41%；資本開支750億元，按年升4%，相當於全年預算57%。第三季煉油EBIT達126億元，按年升2.4倍，扭轉第二季14億元虧損，受惠於加工量回升、煤油及副產品經濟效益強勁、成品油出口套利，以及9億元庫存收益。

該行上調布油假設至2026年第四季及2027年分別每桶100美元及80美元後，將2026年淨利潤預測上調18%至560億元，2027年預測維持不變。該行將中石化H股目標價由5.5港元上調至6港元，並按平均A-H溢價30%將中石化(600028.SH)A股目標價由6.4元上調至7元，重申「買入」評級。該行指，中石化H股按2026年預測股息收益率約8.5%、市賬率0.6倍，估值吸引。(da/j)~

阿思達克財經新聞
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