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《大行》中金料小米(01810.HK)第二季收入按年跌7.6% 估經調整淨利潤降逾43%
2026/08/03 11:47
中金發表研究報告指，預計小米-W(01810.HK)第二季收入按年減少7.6%至1,071.4億元人民幣(下同)，經調整淨利潤按年降43.55%至61.14億元。

當中，考慮到小米戰略性減少舊機型以及低階機型的出貨，預期次季均價將提升至歷史新高1,340元，又預計手機收入將按年減少8.2%至418.08億元。考慮到儲存價格上漲幅度較大，預計手機毛利率將為8.3%，按年減少3.2個百分點，按季則跌1.8個百分點。

隨著新一代SU7和YU7標準版/GT量產交付，預計均價約22萬元，對應收入229.24億元，毛利率較維持在20%。考慮到汽車費用攤提及AI投入，預期次季汽車及創新業務仍錄得經營虧損，但按季可望收窄。展望第三季，看好SU7、YU7及澎程系列共同交付推動公司汽車銷售持續增長，並帶動盈利能力修復。

該行指出，由於存儲漲價及汽車盈利受壓，下調小米2026年經調整淨利潤預測7%至315億元，維持2027年經調整淨利潤預測460億元。該行續予公司「跑贏行業」評級及目標價37港元。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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