英國退歐效應仍在發散，達沃斯論壇開幕緊急列入討論：上周A股累計下跌1.07%，創業板指微漲0.21%，主要受到週五英國退歐黑天鵝事件影響，A股跌幅明顯小於全球其他股市。上週五全球股市盤中出現大幅暴跌，收盤日本大跌7.92％，道指大跌3.39%，德國DAX大跌6.82%。英國雖有300多萬人請願二次公投，但是請願的公投門檻未在公投前提出已屬無效，二次公投耗時費力，歐盟已經不願意等待，英國及歐盟都面臨分裂危機，全球金融市場陷入不確定的政治風暴，在歐盟瓦解的風險逐步提高下，短期全球避險情緒將持續升溫，VIX指數上週五大漲49.33%。

周日夏季達沃斯論壇開幕，李克強將於今日開幕特別致詞，市場期盼是否能宣佈開通深港通，週五為香港回歸19週年，也可能是宣佈開通的可能時點。達沃斯論壇除原定的工業4.0、中國智造、人工智慧及虛擬實境等重要議題外，還臨時新增“英國公投”分論壇，英國退歐將成為會議重點議題。此外普京已於上週六抵達北京開啟正式國事訪問，中俄聯合聲明建立長期能源戰略合作關係，並將在核能領域實現合作。寶鋼及武鋼集團宣佈併購重組，發改委徐紹史稱合併重組是進行今年4500萬噸鋼鐵和2.8億噸煤炭去產能的重要手段，對外來說，這是英國退歐後，中國立即啟動的對應政策，將解除歐盟對於中國鋼鐵產能過剩的擔憂，可以讓歐盟順利承認中國的市場經濟地位。對內而言，鋼鐵行業最大三家央企兩家整並，對於地方及中小鋼企去產能具備強示範效應，將加速供給側改革推進。

本周A股面臨1647.6億元解禁高峰，證監會又加大監管風暴，針對欺詐發行處以重罰，而且週五即將出爐的6月PMI數據考驗中國經濟運行情況。雖然短期題材股仍有機會在資金和事件驅動下錄得較好表現，且7/1香港回歸紀念日存在深港通宣告預期，但離岸人民幣跌至6.6378，匯率及國際風險預計將對股指造成較大壓力，A股短期仍難以離開整理區間。建議短期可逢高考慮調倉換股兌現獲利，並可逢低等待長線價投股如醫藥消費、高股息率大藍籌可能出現的佈局機會。

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