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美銀下調埃克森美孚評級 指上行空間有限
2026/07/29 03:53
美銀證券周二表示，鑑於持續的地緣政治憂慮，埃克森美孚(XOM.US)股價上行空間有限，而雪佛龍(CVX.US)中期前景則具吸引力。

該行將埃克森美孚評級由「買入」下調至「中性」，並將目標價由$154上調至$158。

美銀上月在美國與伊朗宣布停火後上調埃克森美孚評級，當時公司股價跌至$140。該行周二表示，隨著能源價格回落，該水平被視為「良好入市點」。

美銀分析師Jean Ann Salisbury等人在致客戶報告中表示：「我們曾視恢復敵對行動的可能性為免費認購期權。」他們指出，儘管因預測調整而上調目標價，但若達成停火協議，公司股價或面臨下行風險，而目前中東有20%產量停產，加上卡塔爾前景未明，令上行潛力有限，因此將評級下調至「中性」。

該行將埃克森美孚第二季每股盈利預測由$4.24下調至$4.12，並同時下調2026年及2027年預測。

美銀表示，看好雪佛龍中期部署，多項因素結合令公司今年以來在多個發展機會上取得「廣泛進展」。

分析師表示：「儘管未必所有機會均能成功落實，但我們對雪佛龍重新建立項目儲備感到鼓舞。相比一年前，大部分我們接觸的投資者均認為公司需依靠併購以維持未來十年增長，現時有機增長機會明顯更強。」

該行將雪佛龍目標價由$210上調至$227，維持「買入」評級，並列為綜合能源及煉油板塊首選。

分析師指出：「值得注意的是，埃克森美孚於中東地區的業務敞口明顯較高，若干擾情況持續多一季，或帶來額外不利影響；相比之下，雪佛龍相關敞口僅為4%。在此背景下，我們對雪佛龍與埃克森美孚今年以來股價大致同步感到意外，這或意味雪佛龍仍有更多上行空間。」

根據報告，美銀現時預測雪佛龍第二季每股盈利為$5.79，低於此前預測的$5.80。

埃克森美孚及雪佛龍將於周五公布6月季度業績。


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