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《大行》瑞銀首予天工國際(00826.HK)「買入」評級目標價5.6元 料迎估值重評
2026/04/24 10:58
瑞銀發表報告指，天工國際(00826.HK)正由傳統切割工具、高速鋼及模具鋼製造商，轉型為具備利潤增長潛力的先進合金材料平台。短期而言，該行預期公司將在鈦合金領域佔據主導地位，預計相關業務的銷售額及毛利貢獻到2028年將顯著擴張至總額的23%及32%。

中長期而言，預期公司迅速擴張的粉末冶金(powder metallurgy)產品系列將進一步釋放增長空間，估計潛在總市場規模(TAM)超過120億元人民幣。結合傳統業務的利潤率復甦，該行預計公司2025至2028年的盈利年均複合增長率將加速至34%，相比起2019至2024年為負2%，毛利率則由2025年的20%提升至2028年的29%。

該行指，公司目前股價相當於2026及2027年預測市盈率分別為15倍及11倍，預期股份將迎來估值重評，首予「買入」評級，目標價5.6港元。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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