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《大行》野村降快手(01024.HK)目標價至51元 維持「中性」評級
2026/05/29 11:09
野村發表研究報告指，雖然快手-W(01024.HK)的可靈AI的結構性增長與快速商業化，為公司帶來吸引的長期潛力，但該股在短期內面臨嚴峻的營運逆風，或令盈利預測進一步下調。管理層對今年次季的保守指引，顯示其核心營收來源的增長明顯放緩，同時因應AI基礎設施的前期投入，導致利潤率受壓。

該行提到，快手管理層維持全年資本開支指引為260億元人民幣，但首季已支出約120億元人民幣。該行認為，若競爭迫使模型加快升級或擴大算力，資本開支仍有上行風險。

該行維持今明兩年盈測大致不變，將快手目標價由57元下調至51元，並維持「中性」評級，又預計今年毛利率將收窄2.3個百分點，隨後在2027及28財年分別進一步下降0.5和0.4個百分點。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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