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花旗發表報告指，日前為百度(BIDU.US)管理層安排了美國投資者會議。儘管近期整個中國股市及互聯網板塊的整體投資情緒較為疲軟，但投資者對百度底層的技術實力，以及管理層承諾透過即將進行的晶片業務(崑崙芯)分拆和年內稍後確認的首次派息政策來實現高質量資產價值的舉措表示認同。該行維持其「買入」評級以及基於分類加總估值法得出的目標價188美元。
該行指出，管理層在會上闡述了百度的全棧人工智能(AI)能力。在硬體供應受限的行業環境下，百度做出策略性決定，自2026年起重新分配更多算力以支持下一代文心大模型(ERNIE)的訓練，並致力於提升各類AI應用的未來變現機會，這有望支持未來變現增長空間。此外，雖然多數投資者對傳統搜尋業務的逆轉預期不高，但只要公司能穩定其下滑趨勢，投資者普遍同意搜尋業務仍能作為穩健的現金牛，產生穩定的經營現金流以支持未來的AI投資。至於無人駕駛出租車(Robotaxi)業務，若未來與全球同行在海外發達市場開始部署和商業化，將為投資者提供評估其上行空間的案例。
花旗補充，鑑於整個中國互聯網板塊近期股價偏軟，百度目前交易於2026年及2027年預測集團每股盈利的13.8倍和12.0倍(若扣除現金水平則分別為5.3倍及4.6倍)，估值具吸引力。雖然難以衡量整體市場情緒何時轉變，但該行相信一旦即將進行的晶片業務分拆在時間和市場興趣上有所明朗，將存在釋放價值的機會。因此，該行對百度開啟為期30天的正面催化觀察(positive catalyst watch)。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》花旗：對百度(BIDU.US)對開啟為期30天正面催化觀察
2026/06/23 11:20
百度集團-SW(09888.HK)今日(23日)高開0.92%，最高見110.5元後回落。現報105.8元，跌2.67%，成交244.72萬股，涉資2.64億元。花旗發表報告指，日前為百度(BIDU.US)管理層安排了美國投資者會議。儘管近期整個中國股市及互聯網板塊的整體投資情緒較為疲軟，但投資者對百度底層的技術實力，以及管理層承諾透過即將進行的晶片業務(崑崙芯)分拆和年內稍後確認的首次派息政策來實現高質量資產價值的舉措表示認同。該行維持其「買入」評級以及基於分類加總估值法得出的目標價188美元。
該行指出，管理層在會上闡述了百度的全棧人工智能(AI)能力。在硬體供應受限的行業環境下，百度做出策略性決定，自2026年起重新分配更多算力以支持下一代文心大模型(ERNIE)的訓練，並致力於提升各類AI應用的未來變現機會，這有望支持未來變現增長空間。此外，雖然多數投資者對傳統搜尋業務的逆轉預期不高，但只要公司能穩定其下滑趨勢，投資者普遍同意搜尋業務仍能作為穩健的現金牛，產生穩定的經營現金流以支持未來的AI投資。至於無人駕駛出租車(Robotaxi)業務，若未來與全球同行在海外發達市場開始部署和商業化，將為投資者提供評估其上行空間的案例。
花旗補充，鑑於整個中國互聯網板塊近期股價偏軟，百度目前交易於2026年及2027年預測集團每股盈利的13.8倍和12.0倍(若扣除現金水平則分別為5.3倍及4.6倍)，估值具吸引力。雖然難以衡量整體市場情緒何時轉變，但該行相信一旦即將進行的晶片業務分拆在時間和市場興趣上有所明朗，將存在釋放價值的機會。因此，該行對百度開啟為期30天的正面催化觀察(positive catalyst watch)。(ad/da)~
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