美國1月CPI重創降息預期，傳政府68億美元融資助萬科償債：2月12日，A股午後強勢攀升，創業板指漲近2%。房地產、券商尾盤崛起，萬科A、天風證券漲停；半導體、鋰電池產業鏈午後走強；阿里巴巴、DeepSeek題材全天強勢。上證指數收漲0.85%，報3346點，深證成指漲1.43%，創業板指漲1.81%，北證50漲1.17%，科創50漲1.63%，萬得全A漲1.19%，萬得A500漲1.17%，中證A500漲1.08%，市場成交1.71萬億元。美股三大指數收盤漲跌不一，納指漲0.03%，標普500指數跌0.27%，道指跌0.5%。1月美國（CPI）環比增長0.5%，經季節性調整前同比增長3%，高於市場預期的2.9%。當月，剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI環比增長0.4%，經季節性調整前同比增長3.3%，高於市場預期的3.1%。數據公佈後，交易員現預計美聯儲將減少政策寬鬆力度。交易員將下次美聯儲降息時間從9月調整至12月。利率期貨交易員目前預計，美聯儲到12月利率下調幅度僅為26個基點，低於數據公佈前的約37個基點，這意味著今年僅會有一次25個基點的降息。
國家發改委組織召開磷石膏綜合治理工作電視電話會議。會議強調，要突出目標導向和問題導向，聚焦磷石膏安全處置、綜合利用等方面問題，確保如期高質量完成目標任務；要抓住主要矛盾精准施策，科學劃分磷石膏庫風險等級，“一庫一策”推進整治；要堅持存量增量並重，積極拓展磷石膏綜合利用場景；要兼顧當前和長遠，堅持“硬投資”和“軟建設”相結合，建立健全磷石膏綜合治理長效機制。
產業方面，字節跳動豆包大模型團隊提出了全新的稀疏模型架構UltraMem，該架構有效解決了MoE推理時高額的訪存問題，推理速度較MoE架構提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。該研究還揭示了新架構的Scaling Law，證明其不僅具備優異的Scaling特性，更在性能上超越了MoE。為期兩天的人工智能行動峰會2月11日在法國首都巴黎閉幕，包括法國、中國、印度、歐盟在內的多個國家和國際組織共同簽署了《關於發展包容、可持續的人工智能造福人類與地球的聲明》。這一聲明的主要內容是“確保人工智能是開放、包容、透明、道德、安全、可靠和值得信賴的，考慮建立為所有人服務的國際框架，讓人工智能可持續地造福人類與地球”。美國和英國未簽署這一聲明。美國方面沒有做出解釋，英國方面則稱只會簽署符合英國利益的協議。
據彭博新聞週三報道，中國政府部門正在研究一項計劃，幫助萬科填補今年約500億元人民幣（68.4億美元）的資金缺口，報道稱，該方案包括考慮允許地方政府今年利用約200億元人民幣的專項債額度，用於購買萬科的待售樓盤以及空置土地。這些資金將幫助萬科支付今年到期的部分債務，萬科和關聯公司也被允許利用新債發行和銀行貸款來還債。此前1月27日深鐵集團全面掌控萬科管理層，並提供28億低息貸款。萬科獲馳援有望提振市場對地產回穩信心。短期來看，春季躁動行情尚未結束，但AI等主題近期交易熱度高，波動或加大，節後市場風格或從大盤價值轉向小盤成長，中證1000等指數可能更具彈性，AI應用、人形機器人等主題投資仍是短期焦點。中長期配置上，AI產業鏈、中高階智駕、綠電、並購重組、內需消費等領域是重要方向，黃金、高股息資產在宏觀不確定性下仍具配置價值。

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