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《大行》里昂料騰訊(00700.HK)次季國內遊戲收入重拾雙位數增長 商業服務收入加速至逾20%
2026/08/06 11:04
里昂發表報告，預期騰訊(00700.HK)第二季總收入及經調整EBIT按年增長9.7%和9.1%至2,020億元人民幣/756億元人民幣，利潤率相對穩定。受新遊戲《三角洲行動》、《無畏契約手遊》及《洛克王國：世界》推動，線上遊戲有望重拾雙位數10%按年增長，但長青遊戲放緩。線上廣告收入應繼續錄得約20%按年增長，而商業服務收入在AI帶動下按年增長有望加速至20%。

里昂預期國內遊戲收入於第二季重拾雙位數增長，料按年增10%至444億元人民幣，主要是受《三角洲行動》及新遊戲《無畏契約手遊》、《洛克王國：世界》的強勁表現支持。國內遊戲收入亦將受惠於2026年第一季農曆新年期間穩健表現所產生的遞延收入。但多款長青遊戲於第二季出現明顯放緩。預計第二季國際遊戲收入按年增長9.8%至206億元人民幣。

該行料，第二季金融科技及商業服務收入按年增長9%至606億元人民幣，受雲服務及企業SaaS增長加速帶動，部分被支付業務增速放緩抵銷。商業服務收入應按年增長逾20%，受小店採用增加、SaaS變現提升、AI推理需求強勁及價格上調推動。騰訊Hy3已成為OpenRouter上排名前三的模型WorkBuddy則是中國PC上使用最多的辦公代理。維持「高度確信跑贏大市」評級，目標價740港元不變。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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