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消息面，週四房地產板塊大漲，主要受到主新型城鎮化政策預期所拉動：一是加大“兩重”建設力度，支持符合條件的新一輪農業轉移人口市民化、潛力地區城鎮化水平提升、現代化都市圈培育、城市更新和安全韌性提升等標誌性重大項目建設。二是針對老一代、新生代、新世代等不同類型農業轉移人口群體的消費特徵和需求，制定差異化的消費品以舊換新接續政策，納入“兩新”專項支持範圍。三是允許人口流入城市利用超長期特別國債、地方政府專項債等資金，加大閒置存量土地回收和存量商品房收購力度，持續擴大農業轉移人口保障性住房供給。財政部印發《關於2025年調整退休人員基本養老金的通知》指出，從2025年1月1日起，為2024年底前已按規定辦理退休手續並按月領取基本養老金的退休人員提高基本養老金水平，總體調整水平為2024年退休人員月人均基本養老金的2%。此次調整是綜合考慮物價變動和職工工資增長等各方面因素，合理確定養老金調整比例。
此外，商務部就中國政府是否已採取相關措施打擊關鍵礦產轉運和走私行為作出了回應：銻和鎵等戰略礦產具有明顯的軍民兩用管制，對其實施出口管制，符合國際通行做法。為堅決防止非法外流，中國已部署開展打擊戰略礦產走私出口專項行動。同時，中國作為負責任大國，也充分考慮各國對上述戰略礦產合理民用需求，依法依規對相關出口許可申請進行審查，並批准合規申請。
行業方面，Canalys最新數據顯示，2025年第二季度台式機、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長7.4%，達到6760萬台。其中，筆記本（包括移動工作站）出貨量達5390萬台，同比增長7%；台式機（包括臺式工作站）出貨量增長9%，達到1370萬台。本季度的增長主要得益於Windows 10服務即將終止前的大規模商用PC部署。
有市場消息稱，螞蟻國際將把Circle的穩定幣添加到其全球平臺。對此，新浪科技向螞蟻官方進行求證，截至發稿，官方暫無回應。總的來看，當前A股市場正面臨中報業績考驗，疊加外部關稅政策擾動，面對上方3500點壓力，短期或延續震盪整固態勢。而下半年隨著企業盈利修復預期升溫、Q4降准降息等政策工具落地，市場有望逐步積蓄上行動能。配置方向上，建議聚焦AI產業鏈中業績超預期細分領域，包括光通信、PCB、國產替代、端側SoC等，持續關注無人駕、機器人、AI應用等新科技賽道，以及新消費、新業態等景氣度回升板塊。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
新型城鎮化政策預期拉動房地產板塊大漲，商務部加強打擊稀土走私
2025/07/11 08:32
新型城鎮化政策預期拉動房地產板塊大漲，商務部加強打擊稀土走私：7月10日，A股震盪攀升，滬指表現更佳，盤中創9個月新高，大金融領漲。地產股掀漲停潮，渝開發4連板，南山控股、華夏幸福、光大嘉寶等多股漲停。上證指數收漲0.48%報3509.68點，深證成指漲0.47%，創業板指漲0.22%，北證50跌0.16%，科創50跌0.32%，萬得全A漲0.38%，萬得A500漲0.52%，中證A500漲0.44%。A股全天成交1.52萬億元，上日成交1.53萬億元。外圍市場方面，特朗普再度敦促美聯儲主席鮑威爾降息。此外，消息稱特朗普正考慮在鮑威爾明年離任前為美聯儲任命一位“影子主席”，以向美聯儲施壓，迫使其降息。市場對特朗普本週關稅政策敏感度降低，同時科技股的強勁表現正幫助投資者消化貿易政策的不確定性，並維持對風險資產的整體樂觀立場。標普納指雙雙收創新高，特斯拉就Grok 4接連發佈大消息，提振股價重回300美元。比特幣延續昨日強勁漲勢，再創新高。消息面，週四房地產板塊大漲，主要受到主新型城鎮化政策預期所拉動：一是加大“兩重”建設力度，支持符合條件的新一輪農業轉移人口市民化、潛力地區城鎮化水平提升、現代化都市圈培育、城市更新和安全韌性提升等標誌性重大項目建設。二是針對老一代、新生代、新世代等不同類型農業轉移人口群體的消費特徵和需求，制定差異化的消費品以舊換新接續政策，納入“兩新”專項支持範圍。三是允許人口流入城市利用超長期特別國債、地方政府專項債等資金，加大閒置存量土地回收和存量商品房收購力度，持續擴大農業轉移人口保障性住房供給。財政部印發《關於2025年調整退休人員基本養老金的通知》指出，從2025年1月1日起，為2024年底前已按規定辦理退休手續並按月領取基本養老金的退休人員提高基本養老金水平，總體調整水平為2024年退休人員月人均基本養老金的2%。此次調整是綜合考慮物價變動和職工工資增長等各方面因素，合理確定養老金調整比例。
此外，商務部就中國政府是否已採取相關措施打擊關鍵礦產轉運和走私行為作出了回應：銻和鎵等戰略礦產具有明顯的軍民兩用管制，對其實施出口管制，符合國際通行做法。為堅決防止非法外流，中國已部署開展打擊戰略礦產走私出口專項行動。同時，中國作為負責任大國，也充分考慮各國對上述戰略礦產合理民用需求，依法依規對相關出口許可申請進行審查，並批准合規申請。
行業方面，Canalys最新數據顯示，2025年第二季度台式機、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長7.4%，達到6760萬台。其中，筆記本（包括移動工作站）出貨量達5390萬台，同比增長7%；台式機（包括臺式工作站）出貨量增長9%，達到1370萬台。本季度的增長主要得益於Windows 10服務即將終止前的大規模商用PC部署。
有市場消息稱，螞蟻國際將把Circle的穩定幣添加到其全球平臺。對此，新浪科技向螞蟻官方進行求證，截至發稿，官方暫無回應。總的來看，當前A股市場正面臨中報業績考驗，疊加外部關稅政策擾動，面對上方3500點壓力，短期或延續震盪整固態勢。而下半年隨著企業盈利修復預期升溫、Q4降准降息等政策工具落地，市場有望逐步積蓄上行動能。配置方向上，建議聚焦AI產業鏈中業績超預期細分領域，包括光通信、PCB、國產替代、端側SoC等，持續關注無人駕、機器人、AI應用等新科技賽道，以及新消費、新業態等景氣度回升板塊。
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