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《大行》中金降再鼎醫藥(09688.HK)目標價至20.2元 首季業績符預期
2026/05/19 15:19
中金發表報告指，再鼎醫藥(09688.HK)(ZLAB.US)首季收入9,960萬美元，按年下降6%；淨虧損5,100萬美元，業績符合預期。

該行指，Zoci正處於全球註冊性臨床III期階段，關注數據讀出及管線進展。公司另有多個潛在重磅管線進入臨床階段。據公司公告，ZL1503(IL-13/IL-31Rα)正在全球1/1b期入組中，公司預計下半年首次人體數據讀出，建議關注PK/PD/biomarker數據；ZL6201(LRRC15ADC)全球1期已啟動，持續推進入組；公司預計ZL-1222(PD-1/IL-12)將於今年上半年更新臨床前數據，IND申報前研究將於26年內完成；公司預計ZL-1311(MUC17TCE)的IND申報將於26年底前完成。

考慮到則樂競品集採以及艾加莫德價格承壓，該行下調再鼎2026年盈利預測，由虧損2.26億美元下調至虧損2.48億美元，2027年預測由虧損2.37億美元下調至虧損2.55億美元。維持「跑贏行業」評級，基於DCF模型，下調H股/美股目標價各8%至20.2港元/26美元。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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