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《大行》中金：騰訊(00700.HK)Hy4補齊視覺 強化生產力場景任務優勢
2026/11/05 11:47
中金發表報告指，騰訊控股(00700.HK)於11月4日正式發布混元Hy4，相比8月28日開源的Hy4 preview擴大預訓練與後訓練規模。官方表示Hy首次躋身最強開源模型之列，計劃近期開源模型權重；同日Workbuddy國內、國際版同步接入Hy4，開啟兩天限時免費體驗。中金維持騰訊「跑贏行業」評級及目標價666元。

該行指出，Hy4與preview處於同一參數量級，API定價亦一致，能力升級在於提升長程任務穩定性、視覺理解疊加工具調用後可完成多粒度圖像處理及複雜圖表分析，並能通過圖形界面與命令行操作電腦，提升辦公場景流程深度。官方承認Hy4在高難度測試集上與頂尖閉源模型仍有較大差距，並明確Hy5規模將進一步擴大，且計劃近期發布側重性價比與推理速度的Hy4 Flash。

該行認為，模型迭代僅為競爭維度之一，策略重心轉向Agent上下文積累；在WorkBuddy辦公場景評測中，Hy4平均效果得分83.18分，任務通過率達96.15%，在12個場景中9個排名國內第一。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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