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《大行》大摩降華潤啤酒(00291.HK)目標價至30元兼下調盈測 料短期需求疲弱
2026/08/21 12:14
摩根士丹利發表研究報告，將華潤啤酒(00291.HK)目標價由35元下調至30元，評級「增持」，基於上半年業績表現及短期需求前景轉弱，將今年全年純利預測下調9.5%至55億元人民幣，認為餐飲渠道需求仍然疲弱，加上天氣的不利影響，啤酒銷量增長將放緩，而集團高端化策略推動整體產品組合提升仍需時，目前平均售價增長較溫和。另外，包裝成本上升及經營槓桿減弱，大摩預期潤啤短期毛利率將受壓，在2026年基數已降低下，2027至2028年盈利預測亦下調12%，惟中期高端化趨勢維持不變。

大摩預測華潤啤酒2026年啤酒銷售按年增長3%，由0.9%銷量增長及1.7%平均售價增長帶動，經常性純利料按年下跌3%至55億元人民幣。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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