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該行指，投資者偏好PCB(印刷電路板)領域的滬電股份(002463.SZ)、AI伺服器領域的聯想集團(00992.HK)、光學的中際旭創(03308.HK)，而立訊精密(02475.HK)被視為風險回報選項，以及先進封裝領域的ASMPT(0522.HK)。小米-W(1810.HK)及龍旗科技(09611.HK)則為較受青睞的消費復甦概念股，受已偏低預期及潛在記憶體價格逆轉/AI交易平倉支持。投資者對勝宏(02476.HK)及廣合科技(01989.HK)仍偏審慎，因客戶認證及執行風險；瀾起科技(06809.HK)則需更強產品催化劑才有望獲得意義重估。
AI光學方面，中際旭創仍是最多討論的光學股，投資者普遍傾向持有多於積極加倉，更新指引及1.6萬億訂單轉化為下一主要催化劑。AI伺服器方面，聯想集團為最多正面討論的大型股之一，預期第三季業績相對有韌性，受AI伺服器訂單強勁及基礎設施方案集團利潤率進一步改善支持。AI PCB敘事已由純產能故事轉向技術門檻與客戶質素，滬電仍為板塊最高確信之一。半導體主線為國內先進封裝資本開支超級周期，ASMPT為較受偏好的先進封裝設備受惠者。
消費電子缺乏清晰短期上行催化劑，投資者普遍等待記憶體價格明確逆轉訊號；小米第三季或為盈利低谷，估值在股價較低水平有支持，但傾向先等業績。IT服務及軟件多數投資者仍視作淡倉板塊，但該行轉為輕微正面，因板塊經多年調整後見底，部分公司收入增長企穩或溫和復甦；中國軟件國際(0354.HK)、金蝶國際(00268.HK)及中科創達(300496.SZ)等獲不同程度討論。(da/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》花旗：投資者聚焦AI光學、PCB及先進封裝 偏好滬電、聯想集團、中際旭創及ASMPT等
2026/09/30 17:27
花旗發表中國通訊及AI基建研究報告指，該行過去兩周與香港及新加坡投資者會面，投資者關注焦點包括具敘事轉變的股份、AI光學(可插拔、CPO/NPO)更新及供應過剩與聯邦通訊委員會(FCC)風險、PCB供應鏈格局與規格升級趨勢，以及2026年第三季業績預期。投資者對消費電子及軟件興趣仍然有限。該行指，投資者偏好PCB(印刷電路板)領域的滬電股份(002463.SZ)、AI伺服器領域的聯想集團(00992.HK)、光學的中際旭創(03308.HK)，而立訊精密(02475.HK)被視為風險回報選項，以及先進封裝領域的ASMPT(0522.HK)。小米-W(1810.HK)及龍旗科技(09611.HK)則為較受青睞的消費復甦概念股，受已偏低預期及潛在記憶體價格逆轉/AI交易平倉支持。投資者對勝宏(02476.HK)及廣合科技(01989.HK)仍偏審慎，因客戶認證及執行風險；瀾起科技(06809.HK)則需更強產品催化劑才有望獲得意義重估。
AI光學方面，中際旭創仍是最多討論的光學股，投資者普遍傾向持有多於積極加倉，更新指引及1.6萬億訂單轉化為下一主要催化劑。AI伺服器方面，聯想集團為最多正面討論的大型股之一，預期第三季業績相對有韌性，受AI伺服器訂單強勁及基礎設施方案集團利潤率進一步改善支持。AI PCB敘事已由純產能故事轉向技術門檻與客戶質素，滬電仍為板塊最高確信之一。半導體主線為國內先進封裝資本開支超級周期，ASMPT為較受偏好的先進封裝設備受惠者。
消費電子缺乏清晰短期上行催化劑，投資者普遍等待記憶體價格明確逆轉訊號；小米第三季或為盈利低谷，估值在股價較低水平有支持，但傾向先等業績。IT服務及軟件多數投資者仍視作淡倉板塊，但該行轉為輕微正面，因板塊經多年調整後見底，部分公司收入增長企穩或溫和復甦；中國軟件國際(0354.HK)、金蝶國際(00268.HK)及中科創達(300496.SZ)等獲不同程度討論。(da/u)~
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