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美銀證券發表研究報告指，長實集團上半年核心溢利按年升5%至66.4億元，略低於該行預期3%，主要受香港物業發展利潤率疲弱影響。每股中期息增加5%至0.41港元，高於該行預測的持平。期內股東應佔溢利為86.83億元，按年升38%，受惠於出售英國合營企業錄得約97.87億元收益，但部分被匯賢產業信託(87001.HK)減值約60億元所抵銷。
報告指出，上半年發展物業銷售收入達216億元，主要由香港Blue Coast項目入賬帶動，但物業發展利潤率仍低企於3.5%，當中香港部分更低至3%，已計入2025年就Blue Coast前期銷售虧損所作出的15億元撥備。管理層預期下半年發展物業利潤率將持續受壓，但有望逐漸改善，受惠於Blue Coast銷售及波老道項目高利潤單位入賬。啟德花語海項目仍目標於下半年推出。上半年合約銷售總額約為80億元。
租務收入按年升0.8%，零售物業租金下跌5%，被寫字樓租金增長5%及社會基建收入增長6%所抵銷，長江集團中心二期出租率已超過60%。英式酒館業務收入按年升4%，溢利升14%，管理層對英國政府建議削減商業稅率表示歡迎，但亦關注工資通脹等成本壓力。
美銀證券認為，長實決定不派發中期特別股息或令市場失望，管理層以宏觀不明朗因素為由，但集團擁有約220億元淨現金，資產負債表穩健，有能力應對不確定環境及把握潛在機遇。該行維持「買入」評級，目標價54港元，較每股資產淨值預測折讓46%。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》長實集團(01113.HK)挫7% 美銀證券：不派特別息或令市場失望 惟具備防禦性佈局且估值具吸引力
2026/08/14 10:23
長實集團(01113.HK)今日(14日)低開4.8%後早段跌幅擴大，最低見44.12元。現報44.74元，跌6.99%，成交345.74萬股，涉資1.55億元。美銀證券發表研究報告指，長實集團上半年核心溢利按年升5%至66.4億元，略低於該行預期3%，主要受香港物業發展利潤率疲弱影響。每股中期息增加5%至0.41港元，高於該行預測的持平。期內股東應佔溢利為86.83億元，按年升38%，受惠於出售英國合營企業錄得約97.87億元收益，但部分被匯賢產業信託(87001.HK)減值約60億元所抵銷。
報告指出，上半年發展物業銷售收入達216億元，主要由香港Blue Coast項目入賬帶動，但物業發展利潤率仍低企於3.5%，當中香港部分更低至3%，已計入2025年就Blue Coast前期銷售虧損所作出的15億元撥備。管理層預期下半年發展物業利潤率將持續受壓，但有望逐漸改善，受惠於Blue Coast銷售及波老道項目高利潤單位入賬。啟德花語海項目仍目標於下半年推出。上半年合約銷售總額約為80億元。
租務收入按年升0.8%，零售物業租金下跌5%，被寫字樓租金增長5%及社會基建收入增長6%所抵銷，長江集團中心二期出租率已超過60%。英式酒館業務收入按年升4%，溢利升14%，管理層對英國政府建議削減商業稅率表示歡迎，但亦關注工資通脹等成本壓力。
美銀證券認為，長實決定不派發中期特別股息或令市場失望，管理層以宏觀不明朗因素為由，但集團擁有約220億元淨現金，資產負債表穩健，有能力應對不確定環境及把握潛在機遇。該行維持「買入」評級，目標價54港元，較每股資產淨值預測折讓46%。(ad/da)~
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