資本市場做好金融“五篇大文章”，兵裝集團、東風集團謀劃央企重組：A股市場在春節假期後表現活躍，呈現出諸多亮點與積極態勢。節後第一周（2月5日至2月7日），滬深300指數上漲1.98%，創業板指領漲，漲幅達5.36%，中證1000上漲4.93%，中小板指上漲4.74%，僅上證紅利出現下跌，跌幅為1.64%。板塊表現上，科技板塊持續火熱，DeepSeek概念板塊熱度高漲，AI應用端爆發，AI算力、雲計算等相關板塊漲勢突出。新能源板塊中汽車與光伏概念股表現活躍，比亞迪2月7日再漲5.09%，光伏概念股艾能聚漲超20%。工程機械板塊午後拉升漲超4%，房地產板塊漲超2%。
資金層面，2月7日兩市成交額大幅放量至1.96萬億元，較前一交易日增加4249億元。本周3天內資主力淨流入2億元，北向成分大單資金淨流入535億元。從市場環境來看，積極因素頗多。消息面，2025年2月9日，兵裝集團與東風集團旗下多家上市公司發佈公告，稱兩大集團正與其他國資央企集團籌劃重組，該事項可能導致公司控股股東或間接控股股東變更。雖然東風集團和兵裝集團都未明確對方為重組方，但長期以來，汽車行業內關於兩家車企在集團層面上的戰略重組傳聞一直存在，市場對東風集團和兵裝集團可能進行聯合重組的猜測較多，央企合併重組改革有望再度加速。政策上，證監會聯合多部門出臺方案，鼓勵險資等長期資金通過契約制基金投資股市。2月7日，證監會發佈《關於資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，其中，科技金融作為“五篇大文章”首要部署，重點措施包括支持優質未盈利科技型企業上市，優化科技型上市公司並購重組、股權激勵等制度，引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技，加大多層次債券市場對科技創新的支持力度。政策推動科技、綠色等領域的資本支持，預計科技金融、AI等相關板塊會因此受益
宏觀數據層面，1月份CPI環比上漲0.7%，同比上漲0.5%，核心CPI連續第四個月回升。主要驅動因素是春節因素，服務價格和食品價格上漲。服務方面，飛機票、旅遊、家政服務等漲幅較大，特別是春節期間出行需求增加。翹尾影響為-0.2個百分點，新漲價貢獻0.7個百分點，反映春節臨時性因素對CPI的顯著拉動。短期春節效應推高CPI，但食品中的豬肉、鮮菜價格波動及服務需求季節性回落，可能使2月CPI環比回落。中期來看，核心CPI連續回升反映消費信心邊際改善，但低通脹格局（同比0.5%）下，貨幣政策寬鬆空間仍存。其次，1月份PPI環比下降0.2%，同比降2.3%，與上月相同。生產資料價格下降2.6%，生活資料降幅收窄。分行業來看，有色金屬礦采選業和文教工美體育用品製造業價格上漲，而黑色金屬、煤炭、石油加工等行業價格下降明顯。國際原油價格上漲帶動了國內石油相關行業的價格，但其他工業品需求疲軟，尤其是房地產和基建停工導致建材需求下降。
2月9日（路透社）特朗普周日表示，他將於週一宣佈對所有進口美國的鋼鐵和鋁產品徵收新的25%關稅，這是在現有金屬關稅基礎上的又一次重大升級，進一步推動了他的貿易政策改革。綜合來看，1月CPI的回升主要由春節臨時因素驅動，核心通脹溫和修復但持續性需觀察；PPI則顯示工業端通縮壓力未消，需關注政策對衝力度。建議結合高頻數據（如節後服務業PMI、工業開工率）進一步驗證經濟復甦動能。上周A股在政策托底、流動性改善及AI技術突破的共振下，呈現“春季攻勢”特徵，結構性行情顯著。短期需警惕概念分化與外部擾動，但中期來看，市場核心邏輯轉向“基本面+技術突破”雙輪驅動，科技與消費修復仍是主線。建議投資者在配置上平衡進攻性與防禦性，緊密跟蹤兩會政策落地及產業趨勢進展。建議逢低關注DeepSeek概念股、AI+辦公、教育、廣告等AI應用領域，機器人板塊亦可持續關注。

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