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《大行》招銀國際：國慶假期消費動能溫和 服務具韌性 維持中國消費板塊「跑贏大市」評級
2026/10/13 11:35
招銀國際發表研究報告指，國慶假期消費動能維持溫和，大致與端午節趨勢一致，服務消費具韌性，該行維持中國消費板塊「跑贏大市」評級。

該行指出，10月1至7日國內旅遊消費共7,384億元人民幣，日均按年升4.3%；出遊人次達8.26億，日均按年升6.3%，優於端午節；人均消費按年跌1.9%。跨區域人員流動量共21.42億人次，日均3.06億人次，較2025年升0.6%。消費服務日均收入按年升19.5%。

服務方面，4日或以上行程佔國內休閒出遊比例逾六成，為2024年以來首次；縣域及大理、都江堰等較小目的地訪客按年錄得雙位數增長，平均逗留時間亦延長。餐飲或優於整體消費，稅務數據顯示餐飲收入按年升9%，其中小吃升15.5%、快餐升30.6%；飲料收入按年升逾200%，受現製茶飲帶動。電影日均票房按年跌27.4%；海南離島免稅銷售1至5日按年升5%，購物人次升13%，但估計人均消費按年跌7.4%，仍然偏弱。

商品方面，第四輪以舊換新資金625億元人民幣於9月30日下發，支持家電(按年升40.6%)、通訊器材(按年升119.8%)等合資格品類。智能、綠色及健康相關產品需求較強，智能眼鏡銷售按年倍增，戶外運動裝備銷售按年增10%。該行建議關注盈利能見度高、現金流穩健及股息吸引的必需消費股，以及受假期消費活動支持、已超賣的可選消費及旅遊股。(da/ad)~

阿思達克財經新聞
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