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瑞銀發表報告預計，泡泡瑪特首季收入按年增長60%至65%，高於市場普遍預期的60億100億元區間。內地業務維持韌性，按季增長10%、按年增長80%至85%；但海外業務按季下降40%至50%，按年仍增30%至35%，主因Labubu初期熱潮冷卻及西方市場淡季影響。受海外動能放緩拖累，瑞銀將2026財年收入增長預測由管理層指引的逾20%大幅下調至15%。該行同時將2026至2028年經調整淨利預測下調7-9%，目標價由278元下調至237.5元。
摩根士丹利亦指，Labubu的熱度逐漸降溫，泡泡瑪特海外銷售面臨調整壓力，將2026至2028年的海外銷售預測大幅下調18%至19%，令集團整體營收預估相應減少約9%至10%，並同步把目標價調低11%至247元。
德銀對泡泡瑪特看法更加謹慎，預計首季海外銷售按季下降27%，整體首季收入預估89億元人民幣，按年增73%。予「沽售」評級，目標價由157元降至140元。(ha/a)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
泡泡瑪特(09992.HK)跌近3% 海外熱潮降溫 遭多間大行降目標價及盈測
2026/05/12 09:50
泡泡瑪特(09992.HK)明日(13日)召開首季經營情況電話會議，市場關注海外需求放緩，遭多間大行降目標及盈測，股價今早(12日)最新報162.5元，跌2.9%，成交額10.15億元。瑞銀發表報告預計，泡泡瑪特首季收入按年增長60%至65%，高於市場普遍預期的60億100億元區間。內地業務維持韌性，按季增長10%、按年增長80%至85%；但海外業務按季下降40%至50%，按年仍增30%至35%，主因Labubu初期熱潮冷卻及西方市場淡季影響。受海外動能放緩拖累，瑞銀將2026財年收入增長預測由管理層指引的逾20%大幅下調至15%。該行同時將2026至2028年經調整淨利預測下調7-9%，目標價由278元下調至237.5元。
摩根士丹利亦指，Labubu的熱度逐漸降溫，泡泡瑪特海外銷售面臨調整壓力，將2026至2028年的海外銷售預測大幅下調18%至19%，令集團整體營收預估相應減少約9%至10%，並同步把目標價調低11%至247元。
德銀對泡泡瑪特看法更加謹慎，預計首季海外銷售按季下降27%，整體首季收入預估89億元人民幣，按年增73%。予「沽售」評級，目標價由157元降至140元。(ha/a)~
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