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《大行》中銀國際：携程(09961.HK)新監管框架下確保平穩調整 目標價降至427元
2026/09/17 16:14
中銀國際發表研究報告指，由於國家市場監督管理總局處以52億元人民幣反壟斷罰款，携程-S(09961.HK)於2026年第二季錄得24.58億元人民幣淨虧損。剔除該項影響後，業績顯示公司核心業務仍受到多項宏觀逆風明顯拖累。

該行指出，展望2026年下半年，携程可能繼續面對更多壓力，包括高油價，以及新監管框架可能對平台佣金率造成影響，惟預計這些負面因素將逐步被市場消化。該行亦預計，投資者很快會開始為2027年的盈利復甦進行佈局；即使不假設油價回落，在新監管環境下，携程亦可能進一步加強成本控制，從而支持盈利恢復。

該行維持携程「買入」評級，H股目標價降至427港元，携程(TCOM.US)ADR目標價降至54.7美元，並預計若宏觀逆風最終緩和，携程將逐步成為具備較強韌性的盈利復甦標的。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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