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《大行》大和：新東方(09901.HK)海外業務重整料支持利潤率擴張
2026/07/30 16:40
大和發表研究報告指，新東方-S(09901.HK)5月底止2026財年第四季度業績表現穩健，收入及經調整經營利潤分別較市場預期高5%及7%。管理層預期2027財年收入按年增長14%至18%，指引中位數較市場預期高出約5%。

展望2027財年，大和預期隨著海外業務完成重組，固定成本基礎降低，將支持利潤率結構性擴張。此外，東方甄選(01797.HK)盈利貢獻上升、AI驅動效率提升、成本管理措施以及教育業務與東方甄選的經營槓桿，均可能為利潤率帶來推動力，有助新東方達成中期經營利潤率提升至十數百分比的目標。

大和指，雖然出生率下降屬長期結構性風險，但管理層相信此將會令到未來的家長對教育質素更為挑剔，有利於新東方等行業領先者搶佔更多市佔率。大和目前對新東方給予「買入」評級。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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