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《大行》交銀國際降潤啤(00291.HK)目標價至32元重申「買入」 成本端面臨逆風
2026/08/25 13:34
交銀國際稱，華潤啤酒(00291.HK)上半年啤酒主業穩健發展、高端化持續推進，但成本端面臨逆風。上半年收入按年增長1.2%至242億元人民幣(下同)，其中啤酒業務收入按年增長2.2%，整體表現穩健。啤酒銷量按年增長1.7%，優於同業表現；次高檔及以上產品銷量按年增長超過10%，高端化趨勢延續。利潤端，包材等成本上漲對利潤釋放形成一定拖累，同時白酒業務仍處於調整階段；最終剔除深圳總部相關收益影響後，上半年EBITDA按年下跌約1.2%。

考慮到原材料成本壓力及需求復甦節奏的不確定性，下調公司2026至28年盈利預測3%至6%，並下調目標價至32港元。仍然看好公司啤酒高端化的長期發展邏輯，維持「買入」評級。華潤啤酒仍是該行啤酒行業的首選公司。(da/a)~


阿思達克財經新聞
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