拜登目標2030年美國50%新車為零排放，中芯國際Q2業績大超預期：週四（8月5日）兩市股指低開低走，盤中小幅拉升，滬指、創業板指一度翻紅，午後再度回落。兩市板塊多數走低，券商、釀酒等板塊領跌，軍工、保險等板塊逆勢上揚；截至收盤，滬指跌0.31%報3466.55點，深成指跌0.79%報14872.23點，創業板指跌0.86%報3532.5點；兩市全天成交1.29萬億元，較上個交易日略有縮量；北向資金淨賣出19.65億元，終結連續6日淨買入；盤面上看，軟體、傳媒娛樂、券商、釀酒等板塊跌幅居前，化工、紡織服裝、醫藥、有色、物流、鋼鐵等板塊均走低；軍工板塊或受拜登政府向美國國會通報對台軍售計畫的影響逆勢走高；保險、工程機械、旅遊、煤炭、地產、種業股等走強 。隔夜標普500指數收漲0.60%，創收盤歷史新高。道琼斯漲幅0.78%。納斯達克漲幅0.78%，創收盤歷史新高。歐美股指大盤齊創新高。10年期美債收益率從六個月新低反彈並上逼1.23%。美油重回69美元，布油重返71美元。
今年1～6月中國製造業投資同比增長19.2%，高於全部投資6.6個百分點，由於外需延續強勢修復態勢，企業利潤得到顯著改善，民企投資熱情高漲，疊加低基數效應，推動製造業投資連續快速修復。不過，相較於1～6月工業增加值兩年平均增速達到7.0%，而同期需求端的製造業投資兩年平均僅增長2.0%，製造業投資恢復仍偏慢。近來，“十四五”規劃確定的一批重大工程項目陸續部署推進。山東、北京、天津、廣東、湖北等地重大項目集中開工建設，投資的結構在優化，高技術製造業投資占比增大。比如，天津市二季度446個重大項目近日開工，其中高端裝備製造、生物醫藥、新能源新材料、大数据中心等戰略性新興產業項目195個，投資占比近四成。而在武漢集中開工的161個重大專案中，中航鋰電動力電池及儲能電池武漢基地專案、武漢高世代薄膜電晶體液晶顯示器件擴產專案等先進製造業專案41個，總投資403億元，占比為18.7%。從上半年來看，高技術產業投資增勢較好。國家統計局数据顯示，1～6月，高技術產業投資同比增長23.5%，兩年平均增速為14.6%，比一季度加快4.7個百分點。高技術製造業投資增長29.7%，高技術服務業投資增長12.0%。製造業投資有望成為拉動經濟复苏的重要力量。國家統計局新聞發言人劉愛華日前表示，目前支持投資持續恢復的有利因素在不斷增多，“十四五”規劃確定的一批重大工程項目正在陸續部署推進。6月份新入庫的5000萬元及以上的大項目1萬多個，環比增長11.6%。劉愛華還說，從長期看，新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化都蘊藏了巨大的投資空間。推動城市基礎設施更新改造、實施鄉村振興戰略、優化和穩定產業鏈供應鏈、加快傳統產業的轉型升級都蘊藏著很大的投資潛力。總體上，下階段投資將會繼續保持持續恢復的態勢。
產業方面，白宮確認拜登將簽署行政令，2030年美國汽車電動化比例將達50%，包括EV、PHEV及和燃料汽車。該行政令還將啟動長期燃油效率和排放標準的制定。5月美國政府曾提出清潔能源提案，計畫最高1.25萬美元單車補貼，50%電動化率後退坡，本次拜登進一步明確電動車發展目標，2030年電動化率提升至50%（此前預期40%-45%：福特、Stellantis等車企2030年目標為40%，通用計畫2035年實現全電動化），電動化進程超預期，相關配套的政策有望加速出臺。2020年美國汽車電動化滲透率達2.2%，2021上半年達3.3%，本目標指定後疊加相關政策配套，預計美國將成為繼中國和歐洲外第三個重要增長極，汽車電動化提速大勢所趨。雖然補貼細則尚需博弈，但政策加碼趨勢已定，最快年底有望落地。另外，中芯國際公佈二季度業績收入13.44億美元，同比增長43.20%，大超預期。在今年4月1日，中芯國際郵件通知客戶全線漲價，包括已下單而未上線的訂單，且不論下單時間和付款比例，都將按照新價格執行，漲價幅度為15%-20%。二季度的這番漲價增厚了公司的毛利率，二季度毛利率為30.10%，環比增長7.40%。同時公司也預告三季度的毛利率將環比繼續提高2%-4%，全年的銷售收入成長目標上調到30%左右。新能源車與半導體行業利好有望再帶動板塊表現。
8月進入中報密集披露期，當前A股中報預喜率近七成，其中行業預喜率較高的包括有色金屬、鋼鐵等週期板塊和電氣設備、汽車等製造業板塊獲得二季度公募基金增持較多，在二季度公募基金減持主板增持創業板和科創板的背景下，成長板塊預計將為近期主要賽道。整體而言，中國政策轉向或重塑A股，資金有望繼續流出相關政策承壓板塊，抱團新經濟領域。但仍需警惕短期高景氣賽道漲幅過高，而下半年受政策利好或業績有望回暖的低位、低估值、超跌板塊有望成為避風港。建議持續行業景氣度上行的科技成長板塊的半導體、新能源、政策利好的碳中和，以及超跌的低位科技、基建、細分消費等板塊。

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