特朗普今日宣佈“對等關稅”計劃，東風長安開啟研發整合：2月13日，A股沖高回落，TMT行業全線回調，半導體方向領跌；券商、DeepSeek題材沖高回落；大消費走強，影視、白酒、豬肉逆勢上漲。上證指數收跌0.42%報3332.48點，深證成指跌0.77%，創業板指跌0.71%，北證50跌1.76%，科創50跌2.31%，萬得全A跌0.66%，萬得A500跌0.23%，中證A500跌0.48%，市場成交1.85萬億元。美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌4.39個基點報4.3046%，10年期美債收益率跌8.99個基點報4.5288%。紐約尾盤，美元指數跌0.88%報107.06，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.79%報1.0465，離岸人民幣對美元漲398個基點報7.2703。美國三大股指全線收漲，道指漲0.77%報44711.43點，標普500指數漲1.04%報6115.07點，納指漲1.5%報19945.64點。
自宣佈對鋼鋁產品加征25%的關稅後，美國總統特朗普又將宣佈新的關稅措施：對那些已對美國出口商品徵收關稅的國家徵收“對等關稅”。據美國有線電視新聞網（CNN）13日報道，特朗普在其社交媒體表示，將今天下午1時舉行新聞發佈會，宣佈新的關稅計劃。《華爾街日報》稱，這一關稅計劃將進一步打破全球貿易規則。與其他國家實行對等的關稅稅率將意味著許多發展中國家可能會受到更高關稅的衝擊，特別是印度、巴西、越南、阿根廷以及許多其他東南亞和非洲國家。這些國家已對美國出口到本國的農產品和汽車等商品徵收關稅。該行政令可能也會進一步打擊發達經濟體。
中國人民銀行堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，發揮市場在匯率形成中的決定性作用，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對市場順週期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定；探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能，守住不發生系統性金融風險的底線。
產業方面，東風開啟研發整合，嵐圖向日產“輸血”三電等核心技術。自長安、東風相繼放出重組信號後，新汽車集團的整合動作正在加速。知情人士稱，東風集團已開始研發整合。嵐圖汽車等自主品牌已開始向東風日產等合資品牌進行技術“輸血”，涵蓋三電總成、混動技術等。此外，針對嵐圖即將問世的ESSA2.0架構、SOA電子電器架構等最新技術，東風日產正與嵐圖等自主品牌深度接洽。IEA在月報中表示，將2025年全球石油需求增長預測上調至115萬桶/日，此前預測為105萬桶/日；預計2025年全球石油總供應量為1.045億桶/日，此前為1.047億桶/日；全球石油供應在1月份因寒冷天氣下降了95萬桶/日；俄羅斯1月原油和石油產品銷售的商業收入較去年12月增加9億美元，至158億美元。
商務部再回應美方對華加征關稅。2月1日美方單邊加征關稅做法違反世貿組織規則，中方已於2月4日訴諸世貿組織爭端解決機制，後續將按世貿規則和程序處理該案。短期來看，春季躁動行情尚未結束，但AI等主題近期交易熱度高，波動或加大，節後市場風格或從大盤價值轉向小盤成長，中證1000等指數可能更具彈性，AI應用、人形機器人等主題投資仍是短期焦點。中長期配置上，AI產業鏈、中高階智駕、綠電、並購重組、內需消費等領域是重要方向，黃金、高股息資產在宏觀不確定性下仍具配置價值。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。