註冊制將循序漸進，恐慌暴跌漸入尾聲：昨天市場延續下跌的態勢，權重股沖高回落後，上證指數也丟失3000關口。兩市交投清淡，成交量萎縮至5189億元，而市場熱點匱乏也令場外資金入場意願降低。受地緣政治、原油供給端過剩、OPEC無減產跡象等疊加因素影響，新年開始油價接連下挫，週三ICE布油曾一度跌破30美元歷史性關口，最後收於30.24。雖然國際油價走低，但考慮到國內原油勘探開發的平均成本，昨日發改委對國內成品油價格設置調控為上限每桶130美元與下限每桶40美元，預計可減輕國際市場油價過低對國內市場的負面影響。昨日李克強主持召開國務院常務會議時決定再推出一批簡政放權改革措施, 在國家推崇下高新技術與創新企業有望給市場帶來更多活力。

今年以來短短9個交易日上證指數跌幅已經超過16％，去年排名靠前的公募基金淨值跌幅超過2成以上，私募基金已經觸及清盤線，融資帳戶不斷觸及警戒線，A股若不止跌恐觸發更大賣壓，市場信心大幅下挫。從近日監管高層的動作來看其維穩市場的決心較強。首先，證監會新聞發言人昨日表示，註冊制改革是個循序漸進的過程且並不會造成大規模擴容，這給市場喘息調整的時間。而且滬深交易所發文稱嚴格監控大股東減持行為並對大宗交易買賣方後續賣出監控，這也減少大股東借新規漏洞去拋售股票的機會。另外，昨日人民幣在央行連續干預下已經出現止貶，港股也開始出現反彈行情，和最新發佈的進出口數據好於預期都有助於提升投資者對於市場的信心。大盤連續下跌已經逐漸跌出長線投資價值，A股已經跌到長期PE區間下方，恐慌性暴跌已漸入尾聲，但是信心修復仍需要時間，短期大盤仍難脫震盪整理格局。近期有機會出現反彈行情，可先注意破淨、破發及跌破定增價格的個股，逢低仍應佈局業績穩健增長、低估值、高股息率的個股。在題材上，可關注改革步伐較快的上海本地股和迪士尼概念。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

 
版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。