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《大行》大摩：微軟(MSFT.US)第三財季三大業務表現優於預期 維持「增持」評級
2026/04/30 16:45
摩根士丹利研究報告指，微軟(MSFT.US)3月底止第三財季三大業務板塊均錄得優於預期的表現，帶動整體收入較市場預期高出約2%，錄得15%增長。M365 Commercial Cloud及Azure兩大關鍵產品上季增長加快，好過市場預期，管理層料未來增長將進一步加快。

在員工人數持平及AI工作負載效率提升的支持下，經營利潤率為46.3%，較市場預期高出100個基點，按年增長60個基點。雖然PBP及IC的第四財季目標好過市場預期，但個人電腦市場疲弱拖累MPC及整體收入低於市場共識。

隨著需求增加及零部件成本上升，公司指引2026年資本開支達1,900億美元，高於市場預期的1,560億美元。該行維持予微軟「增持」評級，目標價650美元。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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