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該行下調中國儒意2026財年收入預測13%，經調整純利預測下調4%，目標價由2.9港元降至2.5港元，維持「買入」評級，認為公司優質內容能力、擴張中的遊戲管線及策略投資，為中期增長提供多條路徑。
內容方面，上半年全國票房按年跌40.6%至173.5億元人民幣，但公司優質內容策略令個別作品表現具韌性，下半年《歡迎來龍餐館)》有望支持增長，而《流浪地球3》及多元電視劇管線提供中期上行空間。串流業務方面，南瓜電影正透過授權內容及AI賦能自制內容擴大規模，VOX平台有助降低製作成本、縮短週期。
遊戲方面，景秀遊戲正加快轉向研發與發行一體化模式，短期催化劑包括年底前《FC Theater》，以及2027年初《Project Code LORD》等多個IP作品；該行預期下半年開始有初步貢獻，2027年隨重磅作品上線而加速。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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《大行》德銀降中國儒意(00136.HK)目標價至2.5元重申「買入」 內容帶動復甦 遊戲推動2027年拐點
2026/09/08 12:07
德銀發表報告，指中國儒意(00136.HK)上半年業績遜市場預期，主要受電影及電視劇檔期調整，以及遊戲上線節奏放緩影響，惟金融資產投資收益部分抵銷盈利壓力。德銀預期下半年表現將回升，受惠8月上映的《歡迎來龍餐館》及多款新遊戲推出，並於2027年隨更廣泛遊戲管線放量而加速。該行下調中國儒意2026財年收入預測13%，經調整純利預測下調4%，目標價由2.9港元降至2.5港元，維持「買入」評級，認為公司優質內容能力、擴張中的遊戲管線及策略投資，為中期增長提供多條路徑。
內容方面，上半年全國票房按年跌40.6%至173.5億元人民幣，但公司優質內容策略令個別作品表現具韌性，下半年《歡迎來龍餐館)》有望支持增長，而《流浪地球3》及多元電視劇管線提供中期上行空間。串流業務方面，南瓜電影正透過授權內容及AI賦能自制內容擴大規模，VOX平台有助降低製作成本、縮短週期。
遊戲方面，景秀遊戲正加快轉向研發與發行一體化模式，短期催化劑包括年底前《FC Theater》，以及2027年初《Project Code LORD》等多個IP作品；該行預期下半年開始有初步貢獻，2027年隨重磅作品上線而加速。(da/u)~
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