央行重啟14天逆回購，市場靜待美聯儲決議：週二，A股三大股指早盤沖高回落，午後跌幅有所收斂。截至收盤，上證指數報2576.65點，下跌0.82%；深證成指報7530.32點，下跌0.82%；創業板指報1293.34點，下跌0.45%。兩市全天僅成交不足2300億元，為年內第三地量，兩市近3000檔股票下跌；北上資金淨流出30億元。板塊方面，避險情緒再度升溫，黃金股再獲青睞，ST概念逆勢造好，創投、殼資源股午後一度拉升；近日漲勢較好的大基建板塊全線殺跌，其中地產股領跌，市場對房地產及基建不會放鬆有所擔憂。不過昨日山東菏澤放鬆限售，後續能否擴散還需進一步關注。週邊市場方面，美國三大股指開盤後漲幅均超1%，主要是受特朗普講話影響，最終小幅收漲。在經歷週一美股暴跌後，特朗普再次發推呼籲美聯儲本周不要升息。他表示希望美聯儲不要再犯錯誤，不要讓市場流動性變得比現在更差，也不要再進行縮表了。不過特朗普講話是否會有所影響還需等待美聯儲議息會議結果。隔夜美國總統及其高級貿易顧問對美聯儲的批評影響了美元的避險作用，美元指數震盪回落至97關口。當前美元指數約在96.9附近徘徊，美元兌離岸人民幣在6.888左右。
昨日舉行慶祝改革開放 40 周年大會，中共中央表彰了四十年來 100 位獲得改 革先鋒稱號的優秀人士，所涉及領域廣泛分佈於國防、國家治理、環保、教育、經濟、科技、體育、外交、藝術等 各個領域，並宣佈了 10 位中國改革友誼獎章獲得者名單，也有相應上市公司涉及其中可以特別關注。此外習近平發表講話，總結了改革開放 40 年的十個“始終堅持”，但也明確指出 “我們現在所處的，是一個船到中流浪更急、人到半山路更陡的時候，是一個愈進愈難、愈進 愈險而又不進則退、非進不可的時候。改革開放已走過千山萬水，但仍需跋山涉水，擺在全黨全國各族人民面前的 使命更光榮、任務更艱巨、挑戰更嚴峻、工作更偉大”。話中表明中國當前遇到的困難，當前講話未透露超預期訊號，後續可繼續關注即將召開的中央經濟工作會議。
最近幾個月以來，高層不斷表態要進一步降低稅務負擔。中國日報援引不具名稅務官員稱，即將出臺的政策將包括對中小企業和高科技企業的免稅措施。個人所得稅減負將是明年政府的首要任務。正如一些經濟學家預測的那樣，與今年1.3萬億元的減稅目標相比，到2019年，減稅幅度可能達到1.5萬億元。除了積極增加信貸和增加基礎設施支出外，明年有望出臺更多減稅措施來提振私營部門，鼓勵家庭消費。據悉廣東發改委目前正在加緊研究起草推進粵港澳大灣區建設的有關政策文件，將按照國家的統一部署逐步出臺。廣東發改委透露，在國家相關部委大力支持和三地共同努力下，目前在重大專案、經貿合作、平臺建設以及體制機制創新等方面已取得一系列積極進展。目前，雄安新區四大規劃編制已取得明顯進展。白洋澱生態環境治理總體規劃、雄安新區土壤污染綜合防治先行區建設方案等即將出臺，“千年秀林”、新區三縣的納汙坑塘整治等項目也陸續啟動或完成初步目標。後續粵港澳大灣區及雄安新區能否加速建設並拉動基建需持續關注。
資金面上，央行重啟14天逆回購投放跨年資金安撫情緒，央行公告為對沖稅期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，昨日以利率招標方式開展了1800億元逆回購操作，其中7天逆回購1400億元，中標利率2.55%，14天期400億元，中標利率2.7%。當日實現淨投放1800億元。不過資金面偏緊，跨年品種較貴。Shibor普遍走高，隔夜Shibor報2.669%，升4.4bp；14天Shibor報2.767%，升4bp，3個月報3.174%，升1bp。目前市場一方面等待美聯儲議息會議靴子落地，另外仍關注政策走向，週末中央經濟工作會議釋放的訊號值得期待。建議關注政策有望扶持方向，另外低估值金融及前期超跌消費可特別關注。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。