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《大行》花旗料比亞迪(01211.HK)第二季核心純利上限達113億人幣 維持「買入」評級
2026/04/29 11:34
花旗報告指，比亞迪(01211.HK)首季純利41億元人民幣符合該行預期，但低於市場普遍預期的50億元人民幣。盈利未達預期主要源於首季20億元人民幣匯兌損失，去年同期為匯兌收益約19億元人民幣。

該行維持對比亞迪的「買入」評級及142元目標價，並預期市場焦點將轉向5月初的訂單及交付量，以及與吉利(00175.HK)首季業績比較。該行指出，從正面角度看，比亞迪首季收入按年跌16%，但電動車毛利率仍穩定於23.4%。捌除20億元人民幣匯兌損失後，估計首季本土每車核心純利穩定於751元人民幣。

該行假設相關條件持續至第二季，在資本開支及研發強度不變下，若第二季銷量達112萬輛，扣除比亞迪電子及匯兌影響的核心純利上限可達113億元人民幣。若不計營運槓桿，核心純利則為74億元人民幣。(fc/a)~

阿思達克財經新聞
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