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《大行》花旗削平安好醫生(01833.HK)目標價33%至12元 下半年經營利潤率或大幅下降
2026/08/20 12:55
花旗發表研究報告指出，平安好醫生(01833.HK)中期淨利潤按年升63%，較市場預測高3%，收入則按年跌1%，較市場預期低6%，管理層將收入下跌歸因於期內主動減少健康商城低利潤商品及團體體檢等低價服務，並指出有關調整或持續至明年初。

考慮到F端收入下半年可能下跌，花旗目前預測平安好醫生下半年收入按年跌幅將擴大至19%，今年全年毛利率預期按年提升4.8個百分點至37.2%，因應行政管理開支預測上調，加上下半年公司搬遷至深圳的一次性成本，預測下半年經營利潤率將由上半年的8.7%大幅降至0.9%。

花旗將平安好醫2026至2028年收入預測分別下調14%、17%及18%，以反映低利潤業務縮減及F端收入潛在下跌，每股盈利預測下調37%、32%及28%，目標價由18元削33.3%至12元，維持「買入」評級。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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