兩會臨近環保限產預期升溫，創業板門檻降低審核或將提速：週一A股低開振盪，尾盤跌幅擴大，最終上證綜指下跌0.76%，大部分市場及行業指數收跌。鋼鐵、休閒服務、公用事業漲幅居前，交運、家電、食品飲料漲幅居後。全市場成交額收縮至4673億，量能略有萎縮。本周央行公開市場有4300億逆回購到期，週一央行進行300億逆回購，當日淨回籠700億。不過銀行間市場週一資金面依舊較為平穩，隔夜等短期流動性供給繼續充裕，隔夜Shibor跌4.18bp報2.4338%。隨著監管政策的不斷升級，金融機構通過各種方式加槓桿以實現信用擴張的難度將加大，進而收緊市場流動性，市場流動性緊平衡的態勢或還將持續。
昨日媒體報導為遏制大氣污染惡化趨勢，唐山市政府制定3月份大氣污染防治強化措施，兩會前後環保以及京津冀主題迎風口。京津冀三地協同發展的重要內容就包括環境治理，唐山的限產已經公佈，仍然有望看到其他地區環保對生產的限制。在本月央行新公佈的四季度貨幣政策執行報告中，新提出了未來中國平衡壓力來自增長、防泡沫以及環保推進之間的平衡，把環保推進新增加為一個重要的平衡考量因素，這顯示加強環保推進或已被確認為重要政策方向。環保推進下的鋼鐵、化工等原料類行業停產在2017年仍有望持續出現，這將成為推動相關上游原料行業價格上升的因素。受此帶動，週一黑色係期貨集體上漲，鐵礦石、螺紋鋼、熱卷漲超5%，焦煤、焦炭漲超4%，螺紋鋼刷新逾三年新高，最高報於3648元/噸。
據深交所相關人士透露，創業板改革思路中已經明確最重要的兩點就是降低門檻和審核提速。未來，特別好的公司將會加快審批流程，最快實際審核可能只要6個月。證監會主席劉士余此前亦提及有信心解決所謂的IPO堰塞湖問題，在監管層的推動下，今年IPO發行將趨於常態化，高估值的創業板或將繼續承壓。交通部近期表示，十三五期間交通運輸總投資規模將達15萬億，其中鐵路3.5萬億，公路7.8萬億。鐵路投資已經連續三年超過8000億元，今年仍將維持該水準。基建投資維持較高水準，將能在很大程度上對沖房地產投資增長回落帶來的經濟增長下行壓力。國內基建加碼拉動需求與環保限產升級共振下，供需缺口縮減有望對週期品價格形成支撐，建議關注上中游原料類板塊，以及受政策推動的地方國企改革概念，如上海、重慶、新疆等。

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