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報告指出，萬國數據第二季收入按年增長7%至31億元人民幣，經調整EBITDA按年增長3%至14億元人民幣，利潤率45.5%，按年下跌主要由於公用事業成本上升。營運指標較預期強勁，淨交付面積達21,307平方米，使用率升至79.2%。上半年新簽訂單創紀錄達471兆瓦，高於2025年全年的317兆瓦，主要來自三大客戶。
大和表示，管理層預計2027年交付量將超過2026年水平3倍，估計2027年及2028年交付量分別約700兆瓦及950兆瓦。由於近期新簽訂單多為綠地項目，交付週期長達四季，2027年將主要為部署年，盈利貢獻料於2028年體現。
大和上調2026至2027年EBITDA預測11%至49%，以反映強勁需求及交付進度。目標價維持47港元，基於萬國數據中國業務2026至2027年平均預測EBITDA的13倍估值，以及持有DayOne約20%股權的估值，維持「買入」評級。(ad/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》大和：萬國數據(09698.HK)銷售目標倍增 維持「買入」目標價47元
2026/08/17 11:51
大和發表研究報告指，萬國數據(09698.HK)第二季業績穩健，管理層將2026年銷售目標由500兆瓦倍增至1吉瓦，並預計2026年底積壓訂單將達約1.2吉瓦，加上明確的交付時間表，為2028年前的業績提供強勁能見度。報告指出，萬國數據第二季收入按年增長7%至31億元人民幣，經調整EBITDA按年增長3%至14億元人民幣，利潤率45.5%，按年下跌主要由於公用事業成本上升。營運指標較預期強勁，淨交付面積達21,307平方米，使用率升至79.2%。上半年新簽訂單創紀錄達471兆瓦，高於2025年全年的317兆瓦，主要來自三大客戶。
大和表示，管理層預計2027年交付量將超過2026年水平3倍，估計2027年及2028年交付量分別約700兆瓦及950兆瓦。由於近期新簽訂單多為綠地項目，交付週期長達四季，2027年將主要為部署年，盈利貢獻料於2028年體現。
大和上調2026至2027年EBITDA預測11%至49%，以反映強勁需求及交付進度。目標價維持47港元，基於萬國數據中國業務2026至2027年平均預測EBITDA的13倍估值，以及持有DayOne約20%股權的估值，維持「買入」評級。(ad/u)~
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