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《大行》中金升藥明合聯(02268.HK)目標價至96元 上半年業績符預期
2026/08/26 10:13
中金發表報告指，藥明合聯(02268.HK)上半年業績符合該行預期。訂單強勁增長，項目漏斗向後期及商業化階段進一步轉化。截至上半年，公司未完成服務訂單約20億美元，按年增長50.4%，潛在里程碑訂單1.6億美元，為後續增長提供較好可見度，公司維持2025至2030年收入複合增速30%至35%的指引。

報告指，藥明合聯技術平台由項目賦能向技術授權延伸。以WuXiTecan-2為例，公司2月與Earendil Labs 簽署授權協議，潛在總對價達8.85億美元，並於8月與一家歐洲Biotech達成新的授權合作；截至 1H26，WuXiTecan-2已應用於3個iCMC項目，WuXiDAR4已應用於超過10個iCMC項目，其中8個進入臨床開發。

該行維持2026及27年經調整利潤預測21.2億及28.8億元人民幣不變，維持「跑贏行業」評級，考慮到港股醫藥估值中樞上移，上調目標價9.1%至96港元。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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