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《大行》大摩：恒地(00012.HK)上半年盈利復甦在望 維持「增持」評級目標價31元
2026/07/27 13:54
恒基地產(00012.HK)即將公布上半年業績，摩根士丹利發表報告預期，上半年盈利約39億港元，按年增長27%，主要受惠高利潤率項目西半山美麗臺重建項目「天御」銷售及中環甲廈The Henderson租金收入入賬。該行預期上半年每股派息維持0.5港元不變，全年派息約1.26港元，相當於可持續股息率4.6%。

大摩指出，恒地農地轉換進度有望加快，為下半年每股盈利及現金流帶來支持，並有助降低負債。6月份新田區約117公頃土地被收回，預期下半年將錄得超過20億港元收回補償收益，對比上半年及全年分別為2.4億及5.99億港元。

該行預期，受The Henderson租賃貢獻增加、IFC商場零售銷售改善及寫字樓負面租金回調收窄帶動，香港整體租金收入可按年中單位數增長；中國內地上半年租金收入則受寫字樓及零售物業表現疲弱影響，按年或錄得下跌。

大摩維持恒地「增持」評級，目標價31港元，基於資產淨值折讓40%的綜合估值法。該行認為，恒地現價相當於0.4倍預測市賬率及4.6%股息率，在住宅價格回升環境下估值吸引。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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