10月製造業PMI環比回落,A股三季度淨利潤增速回升:週二兩市集體低開,創業板表現較強。午後在上海自貿區板塊的帶動下,滬指、深成指雙雙回升翻紅,但收盤兩市成交量較昨日均大幅萎縮。盤面上,上海自貿區、物流、園區開發、上海國資改革、公交等板塊漲幅居前;草甘膦、消費金融、超級品牌、醫藥電商、銀行等板塊跌幅居前。截至收盤,滬指漲0.09%報3393.34;深成指漲0.49%報11367.62,兩市全天成交4314億元。
央行週二進行1400億7天、600億14天、1000億63天逆回購操作,當日淨投放800億。有外媒稱,中國央行昨日就MLF續做進行詢量,有望本週五操作。11月份共有3960億MLF到期,不過本周央行逆回購和中期借貸便利到期量高達10070億元,為年初以來第二峰值,包括8000億逆回購到期。中短期內市場資金面仍面臨考驗,儘管央行持續淨投放,但是各期限的shibor依然呈漲勢,其中隔夜shibor上漲1.60bp,至2.736%,短期整體流動性依然偏緊。但從此次央行推出63天期逆回購的動作來看,其“削峰填穀”的操作思路不會改變,目前已連續三日進行63天逆回購操作,昨日更是達到1000億元。資金面預計在央行精細化調控的作用下,有望保持緊平衡。
中國10月官方製造業PMI為51.6,預期為52,比上月回落0.8個百分點,達到今年均值水平,製造業延續擴張的發展態勢;10月官方非製造業PMI為54.3,前值為55.4,持續位於擴張區間, 10月PMI環比回落主要是因9月高基數及環保限產停產所致。不過具體來看,製造業和非製造業持續保持擴張的發展態勢;生產和市場需求增速有所放慢;高耗能、高污染行業生產經營活動趨緩,進出口仍保持擴張;高端製造業、消費品相關製造業增長動能持續釋放,產業結構依然優化,符合十九大提出的經濟轉向高質量發展。
據報道,鐵路總公司將按照“非運輸企業-鐵路局-總公司”這三步來完成公司制改革。如今改革第二步即將完成。作為改革標誌之一,鐵路局更名將於2017年11月底前完成,2018年起鐵路局全面按照新機制運行。在改革的最後一步,鐵總將更名為中國國家鐵路集團公司,原則是實現絕對的政企分開。當前鐵路改革已進入密集催化的加速階段。下半年是鐵改加速的黃金時期,鐵總在高鐵、土地、普鐵以及制度上的全面推進,而未來的鐵路改革重點將在改善投融資體系以及市場化推進。雄安新區召開党工委委員(擴大)會議,提出加快規劃編制各項工作。各項工作都要提出任務清單,明確工作時間表。國務院發佈“十三五”國家政務信息化工程建設規劃,十九大結束後已密集出台多項政策,預計未來在兩會前相關政策依然會陸續出台。
整體來看,在流動性收緊以及金融監管加劇的情況下,A股短期面臨震盪,且近期大量可轉債也會給股市造成一定的抽血效應。中保協近日向保險公司下發內部通知,要求認真分析總結公司前三季度經營狀況,形成市場分析報告,包含對行業發展及監管的意見和建議,報送至中保協,凸顯監管層加強金融監管的意圖。此外,媒體報導樂視網IPO造假,且發審委多人被抓,或將延長創業板整理預期。不過昨日公佈的三季報淨利潤增速同比較中報有所回升,17Q3/17H1分別為18.26%/16.37%,ROE受資產周轉率的改善而持續回升。待債市穩定、國內外不確定因素逐步消除後,隨著相關政策的密集出爐A股依然會震盪向上。不過在目前存量資金博弈的情況下,期待短時間指數有較大向上突破仍有難度。若持續回調可逢低佈局,建議關注三季報業績持續向好的消費、金融、電子等,受益政策支持的國企改革、雄安新區,內生高增長的5G、AI、芯片國產化、汽車電子等。
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