中國10月PPI同比-1.3%為22個月來首次轉負，中期選舉懸而未決美股大跌：11月9日，大盤全天震盪調整，截至收盤，滬指跌0.53%，深成指跌0.79%，創業板指跌1.36%。兩市全天成交7787億，較上個交易日縮量571億。北向資金全天淨賣出6.84億元，其中滬股通淨賣出8.04億元，深股通淨買入1.2億元。盤面上，兩市個股跌多漲少，共超2600只個股下跌。全天供銷社概念、貴金屬、醫藥等板塊漲幅居前，数字貨幣、網路安全、矽能源等板塊跌幅居前。流動性方面，央行開展80億元逆回購，當日有180億元逆回購到期，淨回籠100億元，流動性保持在相對寬鬆的水準。美國中期選舉結果不明朗，共和黨未能大範圍領先，市場等待10月CPI通脹，美股止步三日連漲並齊跌約2%，加密貨幣連續兩日兩位數深跌，比特幣下逼1.6萬美元創兩年新低，遭遇流動性危機的FTX平臺原生代幣FTT昨日跌超75%後一度再跌近50%。
宏觀方面，國家統計局公佈10月CPI和PPI数据。中國10月CPI同比+2.1%，增速低於預期值的+2.4%；環比+0.1%，漲幅比上月回落0.2pct；核心CPI同比+0.6%，與上月持平。分項看，食品價格同比+0.1%，鮮菜、鮮果和水產品價格均由漲轉降，但豬肉價格上漲9.4%帶動食品價格上漲；非食品價格持平，其中汽油和柴油格分別下降1.2%和1.3%。整體需求延續疲軟的態勢。中國10月PPI同比 -1.3%，預期-1.5%；環比+0.2%，比上月增長0.3pct。PPI同比增速由漲轉降主要受去年同期高基數影響，分項看各行業價格漲跌互現，上游能源價格整體偏強運行，PPI的同比回落有助於緩解企業的成本壓力。整體來看，10月物價水準繼續回落，工業生產環比稍有回暖但終端需求仍偏弱，為後續的穩經濟政策拉出了一定的操作空間。
近期各行業政策密集下發，國家衛生健康委、國家中醫藥局、國家疾控局近日印發《“十四五”全民健康資訊化規劃》，《規劃》提出，到2025年，初步建設形成統一權威、互聯互通的全民健康資訊平臺支撐保障體系，基本實現公立醫療衛生機構與全民健康資訊平臺聯通全覆蓋。科技部發佈《“十四五”國家高新技術產業開發區發展規劃》稱，到“十四五”末，國家高新區數量達到220家左右，實現東部大部分地級市和中西部重要地級市基本覆蓋。攻克一批支撐產業和區域發展的關鍵核心技術。此外，山西、海南分別發佈支持新能源發展的文件。前者提出有序推進氫能、甲醇、地熱能、生物質能發展，推進大型風光基地建設和光伏發電多場景融合開發，到2025年，全省非化石能源占能源消費總量比重達到國家要求。後者表示將依託海洋資源優勢大力發展海上風電，加快打造海上風電裝備製造基地，全力打造千億級別風電產業集群。地方政策方向正在逐步明晰。
11/8日，中國單日新增確診人數8176例，較一周前翻倍。廣州是本輪重災區，雖中央提出不能以封城代替封控，但目前廣州劃分的中高風險地區數量逐步增長，番禺區於9日起正式實行人員外出以及交通管控，除南沙從化增城區外中小學階段學校10日起暫停線下教學，需警惕疫情若再發酵對終端消費需求以及市場情緒的影響。總的來看，A股量能有所縮小，部分資金開始等待週四美國通脹数据和11月中旬美國中期選舉的結果，在中國經濟恢復緩慢以及美債收益率尚未見頂的情況下，A股或延續震盪。建議逢低佈局二十大後政策落腳的自主可控、高端製造等，中長期關注回调充分的部分消費、醫療。

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