中美貿易戰升級人民幣急貶，金融監管收嚴隱身信託暴露：滬指收報2777.77點，跌1.76%，深成指收報9023.82點，跌1.97%。創業板收報1563.01點，跌1.88%。盤面上看，特斯拉超級工廠將落戶上海成為熱點，概念股受振走強，,鋰電池與有色鈷板塊亦有所發揮，養雞板塊午後上攻，電腦、通信跌幅居前，地產、軍工、傳媒亦集體殺跌。截至7月10日，A股融資融券餘額為9033.07億元，環比下降5.13億元。此外，在債券的部分，中融新大所發行債券18新大02昨天午後跳水大跌72%，盤中臨時停牌。上周，中融新大所發債券“15 魯焦 01”、“15 魯焦 02”也曾發生異常波動。中融新大是永泰能源合作夥伴，永泰能源近日出現債券違約。央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，7月11日不開展公開市場操作。當日有400億元逆回購到期，淨回籠400億元。隔夜SHIBOR報2.4060%，上升9.8個基點。從資金面來看，短期市場流動性還是相對偏緊。受到貿易戰影響，境內外人民幣匯率雙雙走低。7月11日境內銀行間外匯市場上，在岸人民幣兌美元盤初跌破6.67關口，較前日夜盤收盤跌近400點，隨後跌幅有所收窄，整體人民幣仍延續了近期雙向波動的運行態勢。
7/11日美國白宮發佈對價值2000億美元的中國商品徵收10％的進口關稅列表，涉及5998個專案。針對美國的2000億清單，中國政府回應態度強硬。新華社表示白宮貿易大棒舉得越高，美企來華談合作的越多，從哈雷摩托到特斯拉，在白宮加征關稅政策下，美國國內的企業對外合作越來越多。此外，美國芝加哥市市長拉姆•伊曼紐爾率團來華訪問。國家副主席王岐山11日在中南海紫光閣會見美國芝加哥市市長伊曼紐爾，雙方就中美關係和兩國地方合作等深入交換了意見。在與美國進行貿易戰的同時，中國正加快對於世界其他地區的開放，第七次中國-中東歐國家（16+1）領導人會晤在保加利亞索菲亞舉行，並發佈了《中國-中東歐國家合作索菲亞綱要》。在金融領域，綱要提出的成果主要包括投融資、金融機構網路化佈局、金融監管、金融科技等領域的合作。綱要還提到探討開展人民幣融資及發行綠色金融債券合作。中方歡迎中東歐國家央行將人民幣納入外匯儲備。
近期，在“去通道、嚴監管”的背景下，一些保險資金“假借”集合信託產品，以規避監管指標或資金投向限制。在這一業務模式下，險資通過多種方式組合資金方，以達到形式上的合規。資金最終投向以省級類平臺企業、大型國企為主，也有部分資金流向住宅類房地產。監管層已經關注到這一現象，近期銀保監會進行的全國範圍內的現場檢查，已將信保合作列為檢查重點。此外今年以來，互金行業呈現出多米諾骨牌式倒塌效應，多家P2P平臺頻繁爆雷，僅7月前10天就有超過28家涉事平臺。互聯網金融領域的監管或也將成為重點。近期，隨著中報的密集發佈期到來，業績出現虧損、大幅下滑和業績漲跌變更的上市公司也開始增多。Wind資料顯示，截止7月11日，兩市共有1396家公司通過中報、業績預告方式披露了上半年財務資料；其中10家公司業績向下變更，14家上半年虧損金額超過億元，17家業績最大降幅超過90%。除了業績大幅虧損外，中報業績修正的上市公司也需規避風險。截止7月11日，兩市共有59家公司披露2018年上半年業績預告修正公告。其中25家業績出現變更。具體來看，15家業績修正向上，10家向下修正業績。建議規避業績暴雷相關企業風險。
最近兩周市場出現了以消費白馬為代表的前期強勢股的調整現象。新華社發文表示A股估值處於歷史底部，市場調整幅度在可控範圍內。目前來看，市場整體估值水準全部A股PE、PB從2016年1月底2638點時的17.7倍、1.9倍降至目前的15倍、1.6倍，中小板PE、PB從47倍、3.9倍降至目前的29倍、2.7倍，創業板PE、PB從64倍、5.8倍降至目前的49倍、3.5倍。2777點屬於相對低位，不過拉鋸的貿易戰以及國內的金融監管及去杠杆還是將會壓制股市的表現。操作方面，建議抓住中報業績行情，選擇估值已有一定優勢，具有較高安全邊際的個股。截至目前，已有1560家上市公司中報預告披露完畢。其中，953家企業2018年中報預增，占比達61.09%。此外，近期鄉村振興戰略細化政策正在醞釀，多個政策已進入部署、研究、規劃的階段，農村土改、 金融改革、合作組織改革等已在試點，財政政策也會相應調整。預計後續針對鄉村振興戰略的政策將密集出臺，旨在縮小城鄉發展差距，提高農業現代化發展水準。同時低估值的金融以及受到政策扶持的新能源汽車產業鏈建議持續關注。

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