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表現最好的股票是中國醫療保健股和香港地產股。藥明康德（2359 HK）、豪森製藥（3692 HK）/國藥控股（1099 HK）上漲 4.8%至 13.7%。保健品通常需求缺乏彈性，是波動市場中的「避風港」。日圓升值可能會降低當地居民出國旅遊的興趣。九龍倉產業信託（1997 HK）/新鴻基地產（16 HK）/領展產業信託（823 HK）週比上漲 4.5%至 17.5%。
表現最差的股票是中國電信和中國食品飲料。隨著科技股估值下跌，投資人從中國電信股轉向高成長股。中國移動（941 HK）/中國聯通（762 HK）下跌 3.3%至 7%。獲利指引的下調和第二季營運數據可能疲軟給中國飲料業帶來壓力。農夫山泉（9633 HK）/康師傅（322 HK）季減 3.5%至 4%。統一中控（220 HK）的評級因財務指引下調而從先前的「持有」下調至「賣出」。該股上週最後三個交易天下跌 7%。
中國將於週四（15/8）公佈7月經濟數據。此外，阿里巴巴 (9988 HK)、騰訊 (700 HK)和京東 (9618 HK) 等指數權重股將於本週發布季度業績。任何股票回購計畫的加碼都將對其短期股價走勢產生積極影響。鑑於美國科技股反彈，可以重新審視香港科技股。我們預計恒指本週波動範圍為 16,800 點至 17,500 點。中國電商股業績和中國7月經濟數據是決定性因素。美國本週將公佈如通膨，生產物價指數和零售數據，如果較預期疲弱，增加下月降息機會。美股市場將會表現不俗。
上週發佈研究報告有:
美團 (3690 HK，持有-超越同業) - 面臨宏觀經濟風險: 由於營收前景疲弱，調降美團投資評等至持有-超越同業。中國餐飲業7月同店銷售表現疲弱，酒店業RevPAR同比下滑高單位數至雙位數。美團在靜默期無法回購股份，營收前景趨弱或進一步削弱投資者信心。
日清食品 (1475 HK，持有-超越同業) - 指引充滿挑戰: 由於2024 年第二季業績低於預期，目標價下修18%。北向消費持續對香港產品銷售產生持續的不利影響。 目前2024 年全年收入指引有足夠的下調空間。
統一中控 (220 HK，賣出) - 前路具挑戰性: 鑒於7月表現疲弱、營收指引下修、市占率下滑和消費下行趨勢，調降統一中控投資評等至賣出。市占率下滑和7月方便面銷售額同比持平意味著公司或無法從康師傅的提價行為中獲益。將2024年下半年營收/調整後的淨利潤分別下修3%/14%至同比增長3%/2%。
分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
等待中美經濟數據
2024/08/12 09:00
恒生指數上週上漲 0.9%，至 17,090 點。其表現為亞洲區市場中最佳。互聯網、房地產和醫療保健股表現改善推動了市場上漲。日均交易額較上季成長 4%，至 1,036 億港元/133 億美元。 表現最好的股票是中國醫療保健股和香港地產股。藥明康德（2359 HK）、豪森製藥（3692 HK）/國藥控股（1099 HK）上漲 4.8%至 13.7%。保健品通常需求缺乏彈性，是波動市場中的「避風港」。日圓升值可能會降低當地居民出國旅遊的興趣。九龍倉產業信託（1997 HK）/新鴻基地產（16 HK）/領展產業信託（823 HK）週比上漲 4.5%至 17.5%。
表現最差的股票是中國電信和中國食品飲料。隨著科技股估值下跌，投資人從中國電信股轉向高成長股。中國移動（941 HK）/中國聯通（762 HK）下跌 3.3%至 7%。獲利指引的下調和第二季營運數據可能疲軟給中國飲料業帶來壓力。農夫山泉（9633 HK）/康師傅（322 HK）季減 3.5%至 4%。統一中控（220 HK）的評級因財務指引下調而從先前的「持有」下調至「賣出」。該股上週最後三個交易天下跌 7%。
中國將於週四（15/8）公佈7月經濟數據。此外，阿里巴巴 (9988 HK)、騰訊 (700 HK)和京東 (9618 HK) 等指數權重股將於本週發布季度業績。任何股票回購計畫的加碼都將對其短期股價走勢產生積極影響。鑑於美國科技股反彈，可以重新審視香港科技股。我們預計恒指本週波動範圍為 16,800 點至 17,500 點。中國電商股業績和中國7月經濟數據是決定性因素。美國本週將公佈如通膨，生產物價指數和零售數據，如果較預期疲弱，增加下月降息機會。美股市場將會表現不俗。
上週發佈研究報告有:
美團 (3690 HK，持有-超越同業) - 面臨宏觀經濟風險: 由於營收前景疲弱，調降美團投資評等至持有-超越同業。中國餐飲業7月同店銷售表現疲弱，酒店業RevPAR同比下滑高單位數至雙位數。美團在靜默期無法回購股份，營收前景趨弱或進一步削弱投資者信心。
日清食品 (1475 HK，持有-超越同業) - 指引充滿挑戰: 由於2024 年第二季業績低於預期，目標價下修18%。北向消費持續對香港產品銷售產生持續的不利影響。 目前2024 年全年收入指引有足夠的下調空間。
統一中控 (220 HK，賣出) - 前路具挑戰性: 鑒於7月表現疲弱、營收指引下修、市占率下滑和消費下行趨勢，調降統一中控投資評等至賣出。市占率下滑和7月方便面銷售額同比持平意味著公司或無法從康師傅的提價行為中獲益。將2024年下半年營收/調整後的淨利潤分別下修3%/14%至同比增長3%/2%。
分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
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