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《大行》高盛：友邦(01299.HK)次季新業務價值略遜預期 惟MCV業務按季增長
2026/08/20 11:05
高盛發表報告指，友邦保險(01299.HK)2026年上半年新業務價值(VoNB)按實質匯率(AER)按年增長13%至32.12億美元，按固定匯率(CER)增長10%，較該行及市場預期輕微低出1%。期內香港VoNB按年增長10%至11.68億美元，惟次季增長放緩至低單位數，較首季的21%顯著減慢，主要由於MCV(內地訪客)業務的高基數效應，惟本地分部增長強勁，而MCV業務的VoNB按季錄得增長，6月為表現最佳月份。

高盛指出，友邦上半年實質匯率計稅後營運溢利(OPAT)按年增長15%至41.63億美元，較該行及市場預期高出5%，主要受合約服務邊際(CSM)釋放增加及實際稅率下降帶動。每股OPAT固定匯率計按年增13%，高於2023至2026年複合年增長9%至11%的目標。期內內含價值按年增長5%至806億美元，符該行預期，輕微低市場預期1%。中期股息增加10%至每股0.539港元。

該行又指，中國內地VoNB按固定匯率及實質匯率分別按年增長20%及26%，受年化新保費(ANP)強勁增長30%帶動，惟分紅產品佔比上升令邊際利潤受壓。泰國、新加坡及馬來西亞等東盟市場表現優於預期。高盛維持友邦「買入」評級，目標價97港元。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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