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《大行》瑞銀：長實(01113.HK)歐洲基建貢獻被低估 料上半年派特別息
2026/07/10 17:29
瑞銀發表研究報告指，長實(01113.HK)的海外基建資產貢獻被市場低估，2025年相關資產佔整體EBIT約53%，歐洲受監管公用事業公司估值上升至2026年預測EV/EBITDA的約10至12倍，與長和(00001.HK)及長實近期出售Eversholt Rail及英國電網的水平接近。考慮到大部分海外基建資產於數年前收購，瑞銀預期未來進一步出售可錄得額外收益。

撇除出售收益，瑞銀預測長實2026年上半年現金盈利大致持平，其中發展物業EBIT貢獻輕微上升。香港租金收入輕微下跌，但被海外社會住房租金上升抵銷。此外，酒店業務受惠於房價上升。基建及Greene King的EBIT貢獻則因近期出售及成本通脹而下跌。計及英國電網出售帶來的84億元收益，該行預期集團今年上半年將宣派特別股息每股0.39至0.82元，派息比率16%至34%；連同該行預測2026財年常規股息每股1.78元，合計股息料達5%至6%，維持長實「買入」評級，目標價62元不變。(gc/u)~

阿思達克財經新聞
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