上證指數昨日繼續攀升，突破3400點關口，收漲0.89%，創業板指跟隨翻紅，收漲0.35%，寧德時代再度因為業績不及預期的傳言逆勢錄跌。兩市成交1.22萬億元，較前一交易日基本持平。盤面來看，疫情复苏相關主線，如出行、酒旅、餐飲等消費板塊受防疫政策變化的利好大漲，半導體受台積電提價消息刺激午後也出現異動，光伏、汽車板塊繼續表現強勢；另一方面，地產、豬肉板塊走勢相對低迷。北向資金方面，午後發力進場，全天再度淨買入46.48億元，6月以來累計加倉近750億元，衝擊歷史最高月度淨買入紀錄。外围市場方面，美國經濟数据不佳，打壓美股盤中集體轉跌，6月里士滿聯儲製造業指數意外降至2020年5月以來新低，樓市也繼續降溫，4月標普CoreLogic凱斯-席勒全美房價指數為去年11月以來首次小於前月增幅。紐約聯儲主席威廉姆斯承認，美聯儲將繼續加息打擊通脹。歐洲央行行長拉加德稱，歐元區通脹高得令人不快，但由於經濟增長和通脹前景都不確定，歐央行將逐步收緊政策，並可選擇對中期通脹的任何惡化採取果斷行動。美股三大指數最終集體收跌，其中納指領跌2.98%，標普500收跌2.01%。避險需求另10年期美債收益率失守3.2%關口，供應短缺擔憂令國際油價上漲，美油上破112美元，布油上破118美元。
政策方面，昨日國務院聯防聯控機制發佈第九版新冠肺炎防控方案：密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14+7”調整為“7+3”，次密接管控措施從“7天集中隔離醫學觀察”調整為“7天居家隔離醫學觀察”。同時將兩類風險區域劃定標準和防控措施進行銜接對應，統一使用中高風險區的概念，不再使用封管控區，範圍由原來的鄉鎮街道調整為社區（屯）。高風險區連續7天無新增陽性，降為中風險，再3天降為低風險；中風險連續7天無新增陽性，降為低風險。高風險區來的人員實施7天集中隔離，中風險來的實施7天居家隔離，低風險的3天2檢，陰性不限制活動。離開陸路邊境口岸人員，持48小時核酸陰性證明即可。整體來看，防疫政策變化利好出行產業鏈，包括酒店、航空、機場、景區、餐飲、免稅等，當前6月航班量及旅客量、票價、酒店開店等多方高頻数据交叉驗證基本面已經迎來拐點向上趨勢，後續在防疫政策重大變化下出行產業鏈有望持續迎來環比复苏。
此外，深圳市印發了《關於進一步加大金融服務支援疫情防控促經濟保民生穩發展的實施方案》，要求1）開展金融支持穩市場主體行動，主要通過加大信貸投放力度支持深圳經濟穩增長，強化對中小微企業和個體工商戶的金融扶持，2022年全年實現新增普惠小微企業貸款2000億元，新增小微企業首貸戶2萬戶，同時有序推進資本市場改革，推動未盈利企業在創業板上市制度、紅籌企業發行存托憑證試點在深交所落地；引導金融機構用足用好銀行間債券市場推出的綠色債券、可持續發展掛鉤債券、科創票據、保障性租賃住房債務融資工具、銀行間類REITs、中債民企債券融資支持工具等各類創新產品和工具，引導資金流向疫情防控、民企、綠色與科技、保障性租賃住房等重點領域；2）開展金融支持重點領域發展行動，主要包括通過聚焦先進製造業和戰略新興產業加大金融支持力度、促進房地產業良性迴圈和健康發展、加大對基礎設施和重大項目投資的金融支持力度；3）開展特定群體金融服務提升行動，主要包括加大信貸資源供給，合理滿足剛性和改善性居民購房信貸需求，進一步加大對房企風險化解力度，在“保交樓”前提下，優化預售監管資金提取條件，促進企業資金良性迴圈。同時，發改委昨日在新聞發佈會上表示，下一步將加快新型基礎設施建設，提升傳統基礎設施水準，適度超前佈局有利於引領產業發展和城鎮化建設的基礎設施；將組織地方和企業進一步加大力度，推動全國抽水蓄能電站開發建設；並適時推出新一批具有牽引帶動作用的重大外資項目。
昨晚，中國證監會、香港證監會發佈消息，決定批准兩地交易所正式將符合條件的交易型開放式基金納入內地與香港股票市場交易互聯互通機制，互聯互通下ETF交易將於7月4日開始。首批公佈的標的名單中，滬股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。同時，昨日首批八家碳中和ETF獲批，清潔能源、儲能等板塊將迎來增量資金。綜合來看，當前中國M2-社融已處於歷史極值水準，A股在流動性較為充裕的背景下，政策寬鬆加碼、基本面預期改善仍在行進中，國內宏觀層面暫未出現對A股顯著利空的因素，我們認為短期市場依然維持慣性向上，建議重點關注疫情後週期主線，如酒旅、航空、餐飲等，以及當前結構主線汽車和新能源板塊。

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