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《大行》交銀國際下調中際旭創(300308.SZ)目標價至1,488元人幣 評級「買入」
2026/09/07 16:52
交銀國際報告指，中際旭創(300308.SZ)今年次季營收222.8億元人民幣，符合預期，毛利率46.4%，按季提升0.4個百分點。歸母淨利潤為79.17億元人民幣，好於該行預期，部分一次性研發費用發生在今年首季，使得次季研發費用率降1個百分點到2.3%。對於上游的股權投資帶來正向收益，幫助公司提高淨利潤水平。

管理層指出公司今年上半年繼續積極出貨800G/1.6T產品，兩者按季均有增長。主要CSP訂單能見度貫穿2027年，且部分客戶已給出2028年訂單指引。該行認為，公司憑藉體量優勢以及與主要CSP客戶的關鍵供應關係或較競選對手有獲得產能的優勢。

交銀國際認為光模組產品推進順利，微調2026至28年營收預測到970.3億、1568.1億及2078.8億元人民幣。考慮到上游物料價格上漲，下調毛利率至47.0%、48.5%及48.3%。考慮到總體光模組和科技股估值中樞調整，下調目標價到1,488元人民幣，對應30倍2027年市盈率(前值32倍)，維持「買入」評級。

中際旭創(03308.HK)H股今日以全日高位收報1,203港元，升19.6%，成交急增至395.7萬股，涉資44.79億港元。(su/da)~

阿思達克財經新聞
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