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報告指，據中指統計，公司上半年權益拿地金額284億元，按年跌12%，對應拿地強度35%，集中在深、京、成等地。估測新增資源貨值約650億元，佔同期銷售額80%，預計下半年公司將加大力度補充優質貨源。公司上半年實現簽約銷售金額1,165億元，按年增長5.6%。考慮下半年基數與在手可售量，維持全年低個位數按年下跌判斷，料優於重點房企。
此外，商業不動產REIT(含南通萬象城、臨沂萬象匯)4月獲受理，該行判斷年內能否發行或與REIT景氣度及資產定價相關。
該行預計公司全年核心淨利潤按年低個位下行，優於該行對板塊其他龍頭標的判斷，通過資管業務收益熨平開發結算量下滑影響，充分釋放老庫減值壓力，這將提升後續基本面企穩修復中公司業績的改善彈性。考慮到開發結算量下降，小幅下調公司2026及27年業績6%及6%，至218億及227億元，維持「跑贏行業」評級和目標價46.7港元。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》中金料華潤置地(01109.HK)上半年核心淨利潤按年跌0.6% 略勝市場預期
2026/07/20 15:15
中金發表報告，預測華潤置地(01109.HK)上半年核心淨利潤按年跌0.6%，略好於市場預期。收入料按年跌19%至773億元，核心淨利潤按年基本走平為99億元人民幣(下同)。其中，房開業務結算體量降逾兩成，且利潤率因結算節奏按年邊際承壓，加之老庫存計提減值，報告期內存貨壓力料階段性充分釋放。同時，經營性業務表現穩健，其收入整體約一成增長，加之以成都萬象城為底層資產的證券化產品發行並貢獻出表收益，有效彌補一賽道業績壓力。報告指，據中指統計，公司上半年權益拿地金額284億元，按年跌12%，對應拿地強度35%，集中在深、京、成等地。估測新增資源貨值約650億元，佔同期銷售額80%，預計下半年公司將加大力度補充優質貨源。公司上半年實現簽約銷售金額1,165億元，按年增長5.6%。考慮下半年基數與在手可售量，維持全年低個位數按年下跌判斷，料優於重點房企。
此外，商業不動產REIT(含南通萬象城、臨沂萬象匯)4月獲受理，該行判斷年內能否發行或與REIT景氣度及資產定價相關。
該行預計公司全年核心淨利潤按年低個位下行，優於該行對板塊其他龍頭標的判斷，通過資管業務收益熨平開發結算量下滑影響，充分釋放老庫減值壓力，這將提升後續基本面企穩修復中公司業績的改善彈性。考慮到開發結算量下降，小幅下調公司2026及27年業績6%及6%，至218億及227億元，維持「跑贏行業」評級和目標價46.7港元。(ha/da)~
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